Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một quý đầu năm đầy biến động, với VN-Index có thời điểm vượt 1.900 điểm nhưng sau đó điều chỉnh mạnh, giảm 6,2% trong quý I, còn VN30-Index giảm 9,9%. Diễn biến này chịu ảnh hưởng từ căng thẳng địa chính trị và lo ngại lạm phát, tỷ giá. Tuy nhiên, hiệu suất của các quỹ đầu tư cổ phiếu lại cho thấy sự phân hóa rõ rệt, không còn đồng pha với thị trường chung.
Diễn biến chi tiết
Khảo sát 31 quỹ cổ phiếu cho thấy 18 quỹ ghi nhận hiệu suất âm trong quý I, nhưng 13 quỹ còn lại vẫn duy trì hiệu suất dương. Điều này phản ánh rõ tầm quan trọng của chiến lược phân bổ ngành và lựa chọn cổ phiếu trong bối cảnh thị trường nhiều thách thức.
Ở chiều tích cực, VNDAF dẫn đầu với hiệu suất dương khoảng 9%. Nhóm quỹ của VinaCapital như VMEEF, VDEF và VESAF cũng có hiệu suất ấn tượng từ 6–7%. Các quỹ khác như TVGF3 (5,9%), MGF (4,8%), VEOF, VCAMDF, BMFF, LCDF, TBLF, BCF và MBVF cũng đạt hiệu suất dương trong khoảng 0–3%.
Ngược lại, một số quỹ ghi nhận hiệu suất âm sâu hơn VN-Index, bao gồm VEF, UVEEF, DCDS và VEIL, với mức giảm từ 6,5% đến 7,9%. Các quỹ ngoại như Vietnam Holding, PYN Elite hay JPMorgan Vietnam Opportunities Fund cũng chịu chung xu hướng giảm.
Tác động & Nhận định
- Sự phân hóa hiệu suất giữa các quỹ cho thấy khả năng sinh lời của nhà đầu tư không chỉ phụ thuộc vào xu hướng chung của thị trường mà còn ở chiến lược đầu tư, đặc biệt là khả năng chọn lọc cổ phiếu và ngành.
- Các quỹ duy trì được hiệu suất dương đã chứng minh sự linh hoạt và hiệu quả trong việc quản lý rủi ro và tối ưu hóa danh mục trước những biến động khó lường của thị trường.
- Đối với nhà đầu tư, việc lựa chọn quỹ đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng hơn về chiến lược và danh mục của từng quỹ, thay vì chỉ dựa vào hiệu suất lịch sử hay xu hướng thị trường chung.
- Kết quả này cũng có thể thúc đẩy xu hướng dòng tiền chảy vào các quỹ có chiến lược chủ động và khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội (alpha) trong bối cảnh thị trường nhiều bất ổn.