Tính đến hết tháng 10/2026, phần lớn các quỹ đầu tư chủ động trên thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn chưa thể thoát khỏi vùng âm hiệu suất. Theo số liệu tổng hợp từ 32 quỹ đầu tư phổ biến, có tới 29 quỹ ghi nhận kết quả thua lỗ khi chỉ còn hai tháng nữa là kết thúc năm tài chính.
Hiệu suất các quỹ đầu tư phân hóa ra sao?
Thị trường chứng khoán tháng 10 chứng kiến chỉ số VN-Index giảm 1,5% về mức 1.741,62 điểm, đánh dấu tháng giảm thứ hai liên tiếp. Sau 10 tháng, VN-Index âm 2,4% còn VN30-Index âm 8,6%.
- Nhóm dẫn đầu: Chỉ 3/32 quỹ ghi nhận hiệu suất dương gồm TBLF của SGI Capital (+2,4%), cùng BMFF (+0,8%) và MBVF (+0,1%) thuộc MB Capital.
- Nhóm bám sát chỉ số: Quỹ KIM Việt Nam (USD) âm 2,1%, VDEF của VinaCapital âm 2,5%, VNDAF âm 2,9% và TCEF của Techcom Capital âm 3,7%.
- Nhóm giảm sâu: Hàng loạt quỹ lớn ghi nhận mức âm hai chữ số. Điển hình như SSI-SCA (-11,3%), VLGF-SSIAM (-12,5%), Vietnam Holding (-12%), DCDS (-13,8%), Pyn Elite Fund (-14,7%) và DCDE (-16,8%).
Khoảng cách chênh lệch hiệu suất giữa hai đầu bảng thống kê lên tới 19 điểm phần trăm.
Tác động tới nhà đầu tư
Kết quả kém sắc của các quỹ ngoại và quỹ nội tạo ra áp lực quản trị rủi ro lớn trong giai đoạn cuối năm:
- Nguy cơ rút vốn: Theo ông Petri Deryng, người điều hành Pyn Elite Fund, áp lực rút vốn đang gia tăng tại các quỹ không đánh bại được chỉ số tham chiếu, kéo theo nguy cơ cắt giảm nhân sự hoặc đóng cửa quỹ.
- Chiến lược phòng thủ: SGI Capital cảnh báo thị trường có thể xảy ra đổ vỡ cục bộ do dư nợ margin còn cao cùng thanh khoản thu hẹp. Quỹ TBLF đã hạ tỷ trọng cổ phiếu niêm yết xuống mức 27,5%, chỉ nắm giữ có chọn lọc một số mã như PNJ, HPG và TV2.
- Nhà đầu tư cá nhân cần lưu ý: Định giá P/E thấp chưa hẳn là rẻ khi tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp có thể đã ở đỉnh chu kỳ.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 02/11/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| HPG | 20.400đ | -2,86% | 6,3 | +54 tỷ |
| PNJ | 15.600đ | +0,65% | 4,7 | +59 tỷ |
| TV2 | 26.200đ | -2,96% | 8,4 | -0,6 tỷ |
| STB | 65.100đ | -1,81% | 80,5 | -197 tỷ |