Đồng yên Nhật (JPY) đã có cú bật mạnh, tăng khoảng 5% so với trước khi Nhật Bản và Mỹ phối hợp can thiệp vào thị trường ngoại hối. Động thái này đã giúp đồng tiền này phục hồi về ngưỡng hơn 157 yên đổi 1 USD, sau khi chạm mức thấp nhất kể từ năm 1986 là gần 164 yên đổi 1 USD vào tuần trước.
Diễn biến chi tiết
Sáng ngày 4/8, tỷ giá USD/yên dao động quanh ngưỡng 157,5 yên đổi 1 USD. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích tỏ ra hoài nghi về khả năng duy trì đà phục hồi của đồng yên, do các yếu tố cơ bản của đồng tiền này vẫn đang bị soi xét kỹ lưỡng. Các chiến lược gia từ ngân hàng UBS, Teck Leng Tan và Dominic Schnider, nhận định chính sách của Nhật Bản khó có thể tạo ra sức mạnh bền vững cho đồng yên.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ chỉ tiếp tục quá trình bình thường hóa chính sách một cách từ từ, và lãi suất thực của nước này vẫn duy trì ở trạng thái âm. Do đó, đồng yên có thể sẽ tiếp tục được hỗ trợ nhiều hơn bởi khả năng có những đợt can thiệp tỷ giá tiếp theo, thay vì bởi các yếu tố cơ bản về tiền tệ trong nước.
Đáng chú ý, việc Mỹ can thiệp để hỗ trợ đồng yên đã gây ra nhiều đồn đoán trên thị trường. Trong các nỗ lực can thiệp trước đây vào năm 2022 và 2024, BOJ đã bán USD để mua yên. Mặc dù đợt can thiệp lần này cũng được cho là tiến hành theo cách tương tự, nhưng một số nguồn tin cho rằng Bộ Tài chính Mỹ có thể đã bán euro để mua yên thay vì USD.
Tác động & Nhận định
- Đà phục hồi chững lại: Đà phục hồi của đồng yên dường như đang chững lại ở ngưỡng hơn 157 yên/USD, cho thấy sự kháng cự đáng kể trước các nỗ lực can thiệp. Ông Chris Turner, trưởng bộ phận thị trường của ngân hàng ING, nhận định sự vững giá của đồng USD có thể là yếu tố hạn chế đà tăng của JPY.
- Phụ thuộc vào can thiệp: Các chuyên gia nhấn mạnh rằng đồng yên hiện đang phụ thuộc nhiều vào các đợt can thiệp tỷ giá hơn là các yếu tố kinh tế vĩ mô nội tại, vốn vẫn còn yếu. Điều này đặt ra câu hỏi về tính bền vững của các đợt phục hồi.
- Chính sách BOJ: Việc BOJ duy trì chính sách nới lỏng và lãi suất âm tiếp tục là rào cản lớn đối với sức mạnh dài hạn của đồng yên, bất chấp các nỗ lực can thiệp ngắn hạn.