Lần đầu tiên kể từ cuối năm 2023, các nhà phân tích tham gia cuộc khảo sát định kỳ của hãng tin Reuters đã đồng loạt cắt giảm dự báo về giá vàng. Dù có sự điều chỉnh giảm đáng kể trong kỳ vọng về giá, phần lớn chuyên gia vẫn tin rằng thị trường kim loại quý này sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ hoạt động mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương và mối lo ngại về nợ công toàn cầu ngày càng gia tăng. Điều này diễn ra trong bối cảnh giá vàng đã trải qua một đợt giảm khoảng 30% so với mức kỷ lục gần 5.600 USD/oz vào cuối tháng 1 năm nay.
Diễn biến chi tiết
Cuộc khảo sát mới nhất với 29 nhà phân tích và nhà giao dịch đưa ra dự báo giá vàng bình quân năm 2026 là 4.509 USD/oz, giảm mạnh so với mức 4.916 USD/oz dự báo 3 tháng trước. Đây cũng là lần đầu tiên sau 11 tháng, dự báo giá vàng bị cắt giảm trong khảo sát của Reuters. Đối với năm 2027, mức giá bình quân được dự báo đạt 4.610 USD/oz, giảm so với mức 5.100 USD/oz của lần khảo sát trước. Sự điều chỉnh này diễn ra khi giá vàng đã giảm về vùng 4.000 USD/oz từ mức đỉnh. Nguyên nhân chính được cho là cuộc chiến tranh giữa Mỹ và Iran đẩy giá dầu thô tăng cao, tạo áp lực lạm phát và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất.
Tác động & Nhận định
Tuy nhiên, giới phân tích vẫn nhấn mạnh rằng các yếu tố cấu trúc cốt lõi hỗ trợ đà tăng của vàng trong mấy năm qua vẫn còn nguyên vẹn, bao gồm căng thẳng địa chính trị, nợ công và thâm hụt ngân sách tăng cao, cùng sự gia tăng của cung tiền pháp định. Nhà phân tích Suki Cooper của Standard Chartered nhận định: “Ngoài những trở ngại trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng nền móng cấu trúc của xu hướng tăng giá vàng chưa hề thay đổi. Giá vàng đang thiết lập một mức sàn trước khi có thể tập trung vào phản ứng với chất xúc tác tăng giá tiếp theo.” Một quan điểm chung là các ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ tiếp tục là nguồn cầu quan trọng nhất trên thị trường vàng, ngay cả khi hoạt động mua ròng vàng có thể điều chỉnh.