Giới đầu tư toàn cầu đang đẩy mạnh đặt cược vào sự tăng giá của đồng USD trên thị trường tương lai, đạt mức cao nhất trong hơn một năm và là mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2018. Xu hướng này được thúc đẩy bởi kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt trội nhờ bùng nổ AI và tín hiệu chính sách tiền tệ cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Diễn biến chi tiết
Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch hàng hóa tương lai Mỹ (CFTC) được Financial Times dẫn lại, vị thế đặt cược vào đồng USD mạnh lên đã ghi nhận sự gia tăng đột biến. Các nhà phân tích của JPMorgan Chase lý giải điều này xuất phát từ niềm tin mới của nhà đầu tư vào "sự đặc biệt của Mỹ" (US exceptionalism), tức là khả năng kinh tế Mỹ duy trì tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với các nền kinh tế lớn khác.
Kỳ vọng này càng được củng cố vào ngày 17/6 khi Fed phát đi tín hiệu cứng rắn về chính sách tiền tệ trong cuộc họp đầu tiên dưới sự chủ trì của tân Chủ tịch Kevin Warsh. Trong bản dự báo lãi suất "biểu đồ chấm" (dot plot) cập nhật hàng quý, 9 trên 19 thành viên Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tin rằng Fed cần tăng lãi suất trong năm nay. Ông Warsh đã nhiều lần nhấn mạnh cam kết của Fed với "ổn định giá cả", cho thấy ông có thể nghiêng về việc tăng lãi suất để chống lạm phát thay vì hạ lãi suất.
Tác động & Nhận định
- Việc đồng USD mạnh lên thường có tác động hai chiều đến thị trường toàn cầu. Đối với các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam, đồng USD mạnh hơn có thể gây áp lực lên tỷ giá hối đoái, khiến nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn và tăng gánh nặng trả nợ nước ngoài (nếu vay bằng USD).
- Tuy nhiên, nếu sự tăng giá của USD đi kèm với sức mạnh kinh tế Mỹ, điều này có thể mang lại lợi ích gián tiếp thông qua nhu cầu tiêu thụ hàng hóa và dịch vụ toàn cầu mạnh mẽ hơn, hỗ trợ xuất khẩu của Việt Nam.
- Các nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi sát sao chính sách của Fed và diễn biến tỷ giá USD/VND, đặc biệt khi Ngân hàng Nhà nước có thể cần điều chỉnh chính sách để duy trì sự ổn định thị trường tiền tệ.