Giới đầu tư toàn cầu đang ồ ạt mua hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) đối với các tập đoàn công nghệ lớn nhằm phòng ngừa kịch bản cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) hạ nhiệt. Động thái này xuất hiện khi hàng nghìn tỷ USD nợ vay đang đổ dồn vào cơ sở hạ tầng AI trong thời gian gần đây.
Theo Financial Times dẫn nghiên cứu từ Morgan Stanley, nhu cầu phòng vệ rủi ro vỡ nợ tăng vọt đối với các doanh nghiệp đầu tư trọng điểm vào AI.
Khối lượng giao dịch CDS trái phiếu công nghệ tăng ra sao?
Trong tháng 9, khối lượng giao dịch trung bình hàng tuần của hợp đồng CDS gắn với trái phiếu các công ty AI như Oracle, SpaceX, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom và Nvidia đã vượt mốc 9 tỷ USD. Con số này tăng đột biến so với mức dưới 2 tỷ USD được ghi nhận vào tháng 7.
CDS là công cụ phái sinh đóng vai trò như hợp đồng bảo hiểm, chi trả bồi thường cho bên mua nếu doanh nghiệp phát hành trái phiếu rơi vào trạng thái vỡ nợ. Sự gia tăng đột biến của loại công cụ này phản ánh mối lo ngại ngày càng lớn về quy mô nợ vay khổng lồ phục vụ làn sóng phát triển hạ tầng AI.
Tác động tới nhà đầu tư
Diễn biến giao dịch CDS phát tín hiệu cảnh báo sớm về sức nóng của dòng vốn công nghệ toàn cầu:
- Tâm lý thận trọng gia tăng: Việc các định chế tài chính mua mạnh bảo hiểm nợ cho thấy sự hoài nghi về hiệu quả sinh lời và khả năng hoàn vốn từ các khoản đầu tư nghìn tỷ USD vào AI.
- Rủi ro lan tỏa thị trường: Nếu áp lực nợ khiến nhóm Big Tech điều chỉnh định giá, thị trường chứng khoán toàn cầu bao gồm cả Việt Nam có thể chịu ảnh hưởng gián tiếp về tâm lý dòng tiền.
- Điều cần theo dõi: Nhà đầu tư cần chú ý diễn biến chi phí vốn, thanh khoản thị trường trái phiếu quốc tế và kết quả kinh doanh thực tế từ mảng hạ tầng công nghệ.