Để tối ưu hiệu quả tài chính và bảo toàn biên lợi nhuận, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu cần tiếp cận bài toán quản trị ngoại tệ trên toàn bộ chu kỳ giao dịch thay vì chỉ tập trung vào việc tìm kiếm tỷ giá tốt tại một thời điểm giao dịch đơn lẻ.
Quản trị rủi ro trên toàn chu kỳ giao dịch
Theo đại diện từ Techcombank, chu kỳ giao dịch xuất nhập khẩu thường kéo dài từ thời điểm ký kết hợp đồng đến lúc thanh toán thực tế. Trong khoảng thời gian này, các biến động tỷ giá, chi phí vốn và số lần chuyển đổi ngoại tệ trung gian có thể dễ dàng bào mòn lợi nhuận thực tế của đơn vị kinh doanh.
Đơn cử, đối với hợp đồng thanh toán trị giá 1 triệu CNY, nếu đồng tiền này tăng giá 1% so với VND từ lúc chốt hợp đồng đến khi chi trả, chi phí vốn tương ứng bằng VND cũng tăng thêm 1%. Đối với những ngành nghề có biên lợi nhuận mỏng chỉ vài phần trăm, biến động nhỏ này có thể triệt tiêu hoàn toàn lợi nhuận dự tính. Bên cạnh đó, việc chuyển đổi bắc cầu qua đồng tiền thứ ba (như VND sang USD rồi mới qua CNY) làm tăng gấp đôi chi phí chênh lệch mua - bán (spread).
Tác động & Nhận định
Quản trị tỷ giá chủ động mang lại nhiều giá trị thiết thực cho doanh nghiệp
- Bảo vệ biên lợi nhuận: Giúp doanh nghiệp chủ động xác định trước ngưỡng chi phí chấp nhận được thông qua các công cụ phái sinh, phòng ngừa rủi ro (hedging).
- Tối ưu dòng tiền và giảm chi phí vốn: Hạn chế phụ thuộc vào biến động tỷ giá bất ngờ và giảm thiểu số bước chuyển đổi tiền tệ không cần thiết.
- Cơ hội tăng trưởng cho nhóm ngân hàng: Nhu cầu các sản phẩm quản trị ngoại tệ và tài trợ thương mại mở ra tiềm năng tăng thu nhập phí dịch vụ cho các ngân hàng thương mại năng động.