Giá vàng thế giới đã kết thúc nửa đầu năm trên mốc 4.000 USD/oz, nhưng lại chứng kiến sự sụt giảm đáng kể hơn 11% trong quý 2. Sự giảm giá này diễn ra trong bối cảnh nhiều yếu tố bất lợi cùng tác động, bao gồm lập trường cứng rắn của Chủ tịch Fed mới và sự chuyển hướng dòng vốn của nhà đầu tư.
Diễn biến chi tiết
Từ giữa tháng 6, giá vàng chịu áp lực lớn khi tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh thể hiện lập trường cứng rắn hơn, làm gia tăng kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong năm nay. Ông Tom Price, nhà phân tích tại Panmure Liberum, nhận định rằng áp lực chính đối với vàng đến từ việc thị trường nhận ra người đứng đầu mới của Fed lo ngại về lạm phát và có thể sẽ hành động để ứng phó.
Một nguyên nhân khác khiến giá vàng giảm là sự dịch chuyển dòng tiền của các nhà đầu tư. Nhiều người đã bán vàng để đầu tư vào cổ phiếu AI và cổ phiếu chip đang trong xu hướng tăng mạnh, hoặc rót tiền vào vụ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) kỷ lục của công ty khai phá vũ trụ SpaceX. Dòng tiền chảy ra từ các quỹ ETF vàng cũng góp phần gây áp lực, với Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) ghi nhận tháng 6 là tháng thứ hai liên tiếp có dòng tiền rút ròng từ các quỹ này. Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã bán ròng hơn 15 tấn vàng trong tuần trước, nâng tổng lượng bán ròng trong quý 2 lên 41 tấn vàng.
Ngoài ra, các hạn chế mới từ một số ngân hàng Trung Quốc về giao dịch vàng đối với nhà đầu tư cá nhân cũng gây thêm áp lực. Bà Nicky Shiels, nhà phân tích tại MKS Pamp, nhấn mạnh rằng không chỉ có một nguyên nhân duy nhất, mà là sự tổng hòa của nhiều yếu tố khiến giá vàng giảm, đồng thời chỉ số lạm phát không còn hỗ trợ cho sự tăng giá của kim loại quý như trước.
Tác động & Nhận định
Diễn biến giá vàng gần đây cho thấy sự thay đổi trong tâm lý và chiến lược của nhà đầu tư toàn cầu. Dấu hiệu “giao cắt tử thần” trên biểu đồ kỹ thuật vàng, dù đáng lo ngại, nhưng một số chuyên gia cho rằng lịch sử đã chứng minh vàng vẫn có cơ hội phục hồi. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, triển vọng tăng lãi suất của Fed và sự hấp dẫn của các kênh đầu tư khác như cổ phiếu công nghệ sẽ tiếp tục tạo áp lực lên giá vàng. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn và diễn biến dòng vốn toàn cầu để đưa ra quyết định phù hợp.