Giá vàng thế giới ghi nhận mức giảm đáng kể trong tuần vừa qua, với phiên giao dịch cuối tuần chứng kiến sự “bốc hơi” 2,4%, đưa tổng mức giảm cả tuần lên 3,7%. Kim loại quý này đang đối mặt với nhiều áp lực từ khả năng các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sẽ duy trì hoặc tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng và giá dầu neo ở mức cao. Kết thúc tuần, giá vàng giao ngay dừng ở mức 4.541 USD/oz.
Diễn biến chi tiết
Diễn biến giảm giá của vàng được thúc đẩy bởi một số yếu tố chính. Thứ nhất, triển vọng kết thúc xung đột ở Iran và mở cửa eo biển Hormuz trở nên xa vời, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung dầu mỏ và đẩy giá dầu leo thang. Giá dầu ở mức ba con số đã góp phần vào áp lực lạm phát toàn cầu. Thứ hai, và quan trọng hơn, là kỳ vọng về lãi suất cao hơn kéo dài. Các nhà giao dịch hiện đang dự báo 65% khả năng Fed sẽ nâng lãi suất trong năm nay. Điều này làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, một tài sản không sinh lời trong môi trường lãi suất cao.
Giá bạc cũng chịu chung số phận, giảm hơn 9% trong phiên thứ Sáu và 5% cả tuần, chốt ở mức 76 USD/oz.
Tác động & Nhận định
Nỗi lo về lãi suất tăng cao và dai dẳng là trở ngại lớn nhất đối với thị trường kim loại quý trong ngắn hạn. Khi lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu, các ngân hàng trung ương sẽ ưu tiên chính sách thắt chặt tiền tệ. Điều này có những tác động đáng kể đến nhà đầu tư:
- Giảm hấp dẫn của vàng: Lãi suất tăng làm tăng chi phí cơ hội khi đầu tư vào vàng, vốn không mang lại lợi suất. Nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các tài sản có lợi suất cao hơn như trái phiếu.
- Đồng USD mạnh lên: Kỳ vọng tăng lãi suất cũng hỗ trợ đồng USD, vốn có mối quan hệ nghịch đảo với giá vàng. Đồng USD mạnh khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.
- Rủi ro địa chính trị: Mặc dù căng thẳng địa chính trị thường hỗ trợ vàng như một kênh trú ẩn an toàn, nhưng trong bối cảnh hiện tại, sự lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng từ căng thẳng Iran lại đang thúc đẩy chính sách tiền tệ thắt chặt, gây bất lợi cho vàng.
Mặc dù triển vọng dài hạn của vàng vẫn có thể tích cực trong bối cảnh bất ổn toàn cầu, nhưng trong ngắn hạn, áp lực từ chính sách tiền tệ và chi phí cơ hội sẽ tiếp tục đè nặng lên giá kim loại quý này.