Căng thẳng leo thang tại khu vực Trung Đông đang khiến giá dầu thô và nhiên liệu bay Jet A1 bật tăng mạnh trở lại. Diễn biến này đe dọa trực tiếp đến biên lợi nhuận của các hãng hàng không toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng trong bối cảnh mùa cao điểm du lịch đang đến gần.
Áp lực chi phí đè nặng lên doanh nghiệp
Nhiên liệu bay thường chiếm từ 30% đến 40% trong tổng cơ cấu chi phí vận hành của các hãng hàng không. Việc giá dầu leo thang gần đây do lo ngại gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông khiến chi phí đầu vào của các doanh nghiệp nội địa như Vietnam Airlines (HVN) hay Vietjet (VJC) gia tăng đột biến.
Để ứng phó, các hãng bay buộc phải tối ưu hóa đường bay, áp dụng phụ thu nhiên liệu và triển khai các nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro (hedging). Tuy nhiên, khả năng chuyển phần chi phí tăng thêm sang giá vé cho hành khách là có giới hạn trong bối cảnh sức mua nội địa vẫn còn nhạy cảm về giá.
Tác động & Nhận định
- Biên lợi nhuận bị bào mòn: Lợi nhuận của ngành hàng không nhiều khả năng sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực trong các quý tới nếu giá nhiên liệu neo ở mức cao.
- Áp lực giá vé: Người tiêu dùng đối mặt với việc giá vé máy bay neo cao, có thể gián tiếp ảnh hưởng đến đà phục hồi của ngành du lịch.
- Góc nhìn đầu tư: Cổ phiếu nhóm hàng không ngắn hạn sẽ gặp trở ngại về tâm lý, nhà đầu tư nên thận trọng quan sát biến động giá dầu trước khi ra quyết định giải ngân.