Mặt bằng giá hàng hóa toàn cầu đã hạ nhiệt đáng kể sau cú sốc nguồn cung nửa đầu năm, tạo ra một bối cảnh mới cho các nhà đầu tư. Thay vì tập trung vào xu hướng tăng giá đồng loạt, cơ hội giờ đây dịch chuyển sang những doanh nghiệp có khả năng cải thiện biên lợi nhuận khi chi phí đầu vào giảm.
Diễn biến chi tiết
Theo báo cáo mới nhất của Agriseco Research, thị trường hàng hóa thế giới đã trải qua biến động mạnh trong nửa đầu năm 2026, chủ yếu do các yếu tố địa chính trị, chính sách thương mại và diễn biến cung cầu toàn cầu. Căng thẳng Mỹ – Iran từng đẩy chỉ số CRB Commodity Index lên 516 điểm vào tháng 5, cao hơn 38% so với đầu năm. Tuy nhiên, sau khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, chỉ số này đã giảm về 451 điểm vào ngày 30/6, thấp hơn 13% so với đỉnh nhưng vẫn cao hơn 20% so với đầu năm.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng, khi giá dầu điều chỉnh, nhiều mặt hàng liên quan chặt chẽ đến chi phí năng lượng và logistics như LNG, than nhiệt, nhôm, cao su, PVC, bông và đậu tương cũng có xu hướng suy yếu. Trọng tâm của thị trường đã chuyển từ yếu tố địa chính trị sang đánh giá cung – cầu cơ bản của từng ngành hàng. Xu hướng ổn định hoặc giảm giá trong nửa cuối năm được hỗ trợ bởi giá năng lượng hạ nhiệt, nguồn cung nhiều mặt hàng cải thiện và sự phục hồi chậm của sức cầu, đặc biệt tại Trung Quốc. Dù vậy, rủi ro tăng giá vẫn hiện hữu từ thời tiết cực đoan, các chính sách bảo hộ/hạn chế xuất khẩu và biến động nhu cầu từ Trung Quốc.
Tác động & Nhận định
Trong bối cảnh này, tác động lên các doanh nghiệp niêm yết không còn đi theo một chiều. Cụ thể:
- Nhóm doanh nghiệp bán hàng hóa đầu ra có thể chịu áp lực khi giá bán giảm.
- Nhóm doanh nghiệp sử dụng nguyên liệu, năng lượng hoặc logistics làm đầu vào lại có thêm dư địa tiết giảm chi phí, từ đó cải thiện biên lợi nhuận.
Lợi thế vì vậy sẽ dịch chuyển sang nhóm doanh nghiệp có khả năng duy trì được giá bán đầu ra trong khi chi phí đầu vào giảm xuống. Nhà đầu tư nên chú ý đến các doanh nghiệp thuộc nhóm này để tìm kiếm cơ hội đầu tư trong nửa cuối năm.