Đà tăng mạnh mẽ của giá dầu thô đang tạo thêm gánh nặng cho thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát kéo dài, buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Áp lực kép từ giá dầu và lợi suất trái phiếu
Giá dầu Brent hiện đã giao dịch vượt ngưỡng 106 USD/thùng, phản ánh những lo ngại về nguồn cung năng lượng thắt chặt trên quy mô toàn cầu. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mốc 5,2%, mức đỉnh phản ánh kỳ vọng lãi suất điều hành sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian tới.
Đà tăng của năng lượng đóng vai trò như một chất xúc tác trực tiếp thúc đẩy chỉ số giá tiêu dùng, thu hẹp dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Tác động & Nhận định đối với thị trường
Diễn biến này tác động sâu rộng đến tâm lý đầu tư trên thị trường tài chính quốc tế lẫn Việt Nam:
- Áp lực tỷ giá và lạm phát trong nước: Giá dầu cao trực tiếp làm tăng chi phí vận tải và sản xuất tại Việt Nam, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ cao duy trì sức mạnh của đồng USD, tạo áp lực lớn lên tỷ giá USD/VND.
- Dòng vốn ngoại thận trọng: Mức lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hấp dẫn có xu hướng kích hoạt dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi và cận biên, gây áp lực bán ròng trên thị trường chứng khoán.
- Nhóm cổ phiếu phân hóa: Nhóm dầu khí thượng tầng và hạ nguồn có thể hưởng lợi ngắn hạn từ giá dầu, trong khi các doanh nghiệp sử dụng nhiều năng lượng hoặc có nợ vay USD lớn sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực.