Ước tính khoảng 30,9 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) sẽ đáo hạn trong quý 3 năm 2026, giảm 47% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhóm Bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất với khoảng 61%, tương đương 18,9 nghìn tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Thị trường TPDN ghi nhận sự hạ nhiệt rõ rệt trong tháng 7 vừa qua, khi tổng giá trị phát hành giảm mạnh 69% so với tháng trước, đạt gần 41 nghìn tỷ đồng (giảm 9,5% so với cùng kỳ). Sự sụt giảm này chủ yếu do giá trị phát hành của nhóm Bất động sản giảm tới 92,5% so với tháng 6, chỉ đạt 5 nghìn tỷ đồng trong tháng 7. Các đợt phát hành đáng chú ý trong nhóm này bao gồm của Công ty CP Vinhomes (3 nghìn tỷ đồng, lãi suất 12,5%, kỳ hạn 36 tháng) và Công ty TNHH Xây dựng Hạ tầng Crystal (2 nghìn tỷ đồng, lãi suất 12,5%, kỳ hạn 60 tháng).
Ngược lại, nhóm Ngân hàng đã vươn lên dẫn dắt thị trường, đóng góp 86% tổng giá trị phát hành trong tháng 7. Nổi bật là đợt phát hành trái phiếu ra công chúng trị giá 14,7 nghìn tỷ đồng của Agribank, với lãi suất 7,9% và kỳ hạn 120 tháng. Lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị TPDN phát hành đạt gần 322,3 nghìn tỷ đồng, tăng 2,7% so với cùng kỳ.
Tác động & Nhận định
Việc khối lượng TPDN đáo hạn trong quý 3/2026 giảm đáng kể so với cùng kỳ là một tín hiệu tích cực, cho thấy áp lực trả nợ trong tương lai gần có thể được giảm bớt, đặc biệt đối với nhóm Bất động sản vốn đang đối mặt với nhiều thách thức. Tuy nhiên, tỷ trọng lớn của nhóm Bất động sản trong tổng số TPDN đáo hạn vẫn là yếu tố cần được theo dõi sát sao.
Sự dịch chuyển của dòng vốn từ Bất động sản sang Ngân hàng trong các đợt phát hành mới cho thấy sự thận trọng hơn của nhà đầu tư đối với rủi ro và ưu tiên các kênh đầu tư an toàn hơn. Điều này cũng phản ánh nỗ lực của các ngân hàng trong việc huy động vốn để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tín dụng và các quy định về an toàn vốn. Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi diễn biến thị trường TPDN để đánh giá rủi ro và cơ hội đầu tư phù hợp.