Tháng 5/2026 chứng kiến VN-Index thiết lập đỉnh lịch sử 1.933 điểm, tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận của các quỹ đầu tư chủ động lại không mấy khả quan. Cụ thể, trong số 30 quỹ được thống kê, phần lớn đều ghi nhận hiệu suất âm hoặc thấp hơn chỉ số chung, phản ánh sự phân hóa mạnh của thị trường.
Diễn biến chi tiết
Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 5 trải qua giai đoạn giằng co. VN-Index duy trì đà tăng trong nửa đầu tháng nhờ động lực từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup, đạt 1.933 điểm - mức cao nhất lịch sử. Tuy nhiên, áp lực chốt lời và tâm lý thận trọng khiến thị trường hạ nhiệt vào cuối tháng, kết tháng 5 chỉ tăng 0,5% lên 1.863 điểm so với cuối tháng 4. Trong khi đó, VN30-Index giảm 1,3%.
Lũy kế 5 tháng đầu năm, VN-Index đạt hiệu suất 4,4%, nhưng VN30-Index lại âm 1,7%. Điều này cho thấy sự thiếu lan tỏa của đà tăng và sự phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm cổ phiếu.
Theo dữ liệu, chỉ 3 trong số 30 quỹ đầu tư chủ động vượt được VN-Index sau 5 tháng đầu năm 2026. Dẫn đầu là VNDAF với 9,3%, tiếp theo là TVGF3 đạt 4,8% và TVGF4 đạt 4,7%. Các quỹ khác như VDEF (4%), TVGF5 (3,9%), BMFF (3,8%), VMEEF (2,6%) có hiệu suất dương nhưng thấp hơn chỉ số chung. Tổng cộng, 18 trong 30 quỹ ghi nhận hiệu suất âm sau 5 tháng.
Tác động & Nhận định
Diễn biến này cho thấy mặc dù chỉ số chung tăng điểm, dòng tiền vẫn tập trung vào một số cổ phiếu và nhóm ngành nhất định, gây khó khăn cho việc tạo ra lợi nhuận đồng đều cho các quỹ đầu tư. Nhà đầu tư cần lưu ý:
- Sự phân hóa mạnh mẽ của thị trường yêu cầu chiến lược lựa chọn cổ phiếu cẩn trọng.
- Việc các quỹ chủ động gặp khó khăn trong việc vượt VN-Index cho thấy thách thức của việc tìm kiếm lợi nhuận alpha trong bối cảnh thị trường biến động.
- Hiệu suất kém của nhiều quỹ có thể ảnh hưởng đến dòng vốn mới đổ vào các sản phẩm quản lý quỹ.
- Kết quả này cũng phản ánh rủi ro của việc đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa lớn không đồng đều, và tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Đây là một tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư cần phải phân tích kỹ lưỡng hơn về hiệu suất của từng quỹ thay vì chỉ nhìn vào chỉ số chung của thị trường.