Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đứng trước một quyết định quan trọng khi thước đo lạm phát ưa thích của họ, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE lõi), sắp được điều chỉnh phương pháp tính. Sự thay đổi này có thể khiến mức tăng lạm phát lõi được công bố giảm nhẹ, diễn ra vào thời điểm nội bộ Fed đang chia rẽ về việc có nên tiếp tục tăng lãi suất hay không.
Diễn biến chi tiết
Chỉ số PCE lõi là một chỉ báo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi để đánh giá áp lực giá cả dài hạn và hoạch định chính sách tiền tệ. Theo các nhà kinh tế, phương pháp tính toán mới có thể làm giảm mức tăng của PCE lõi khoảng 0,2-0,3 điểm phần trăm. Điều này đồng nghĩa với việc mức lạm phát 3,4% trong 12 tháng tính đến hết tháng 5 có thể được điều chỉnh xuống còn 3,2%, hoặc thậm chí 3,1%.
Fed đánh giá PCE phản ánh lạm phát chính xác hơn chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quen thuộc với công chúng. Đặc biệt, chỉ số lõi loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng do chúng thường biến động mạnh trong ngắn hạn, ví dụ như giá dầu WTI đã tăng 73% từ 65 USD lên 113 USD/thùng sau xung đột Mỹ-Iran hồi tháng 2, trước khi giảm xuống 68 USD vào đầu tháng 7.
Tác động & Nhận định
Mặc dù mức điều chỉnh này có thể không đủ lớn để làm thay đổi hoàn toàn hướng đi chính sách của Fed, nó sẽ củng cố lập luận của nhóm quan chức muốn tiếp tục giữ nguyên lãi suất. Việc lạm phát có vẻ giảm nhẹ hơn so với dự kiến ban đầu sẽ cung cấp thêm cơ sở để họ thận trọng hơn trong việc thắt chặt tiền tệ. Đối với thị trường tài chính toàn cầu và Việt Nam, động thái này của Fed có thể tạo ra một tâm lý chờ đợi và ảnh hưởng đến diễn biến tỷ giá cũng như dòng vốn đầu tư.