Tổng công ty Truyền tải điện Quốc gia (EVNNPT) ghi nhận doanh thu thuần đạt 22.959 tỷ đồng trong năm 2025, tăng gần 11% so với năm 2024. Doanh nghiệp độc quyền hạ tầng truyền tải điện này đang quản lý khối tài sản vượt 109.241 tỷ đồng, song biên lợi nhuận ròng duy trì ở mức rất thấp do áp lực chi phí tài chính lớn.
Theo báo cáo tài chính được ghi nhận, EVNNPT hiện vận hành hơn 33.300 km đường dây cao thế 220–500 kV và 217 trạm biến áp. Đây là mạng lưới truyền tải điện có quy mô hàng đầu khu vực Đông Nam Á.
Hiệu quả kinh doanh của EVNNPT ra sao?
Dù thu về gần 1 tỷ USD doanh thu, lợi nhuận sau thuế năm 2025 của EVNNPT chỉ đạt 603 tỷ đồng, tăng gần 2% so với mức 592 tỷ đồng năm 2024. Tỷ suất sinh lời ở mức khiêm tốn: cứ 100 đồng doanh thu, doanh nghiệp chỉ giữ lại khoảng 2,6 đồng lợi nhuận.
Nguyên nhân chính kìm hãm lợi nhuận là chi phí tài chính
- Chi phí lãi vay: Đạt 3.907 tỷ đồng năm 2025, tăng gần 19% so với năm trước, tương ứng mỗi ngày trả hơn 10,7 tỷ đồng tiền lãi.
- Tổng dư nợ vay: Nợ vay ngắn hạn, dài hạn và trái phiếu lên tới 68.840 tỷ đồng, cao gấp hơn 2,4 lần so với vốn chủ sở hữu (28.345 tỷ đồng).
- Khối lượng đầu tư lớn: Năm 2025, công ty giải ngân hơn 29.000 tỷ đồng cho đầu tư xây dựng, khởi công 42 dự án và đóng điện 49 dự án để đảm bảo an ninh năng lượng.
Tác động tới nhà đầu tư
Thông tin tái cơ cấu ngành năng lượng đem lại một số điểm chú ý cho thị trường và chuỗi giá trị ngành điện:
- Định hướng tách khỏi EVN: Theo ông Bùi Quốc Hùng, Phó cục trưởng Cục Điện lực (Bộ Công Thương), Đề án tái cơ cấu ngành điện định hướng tách EVNNPT khỏi Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) để chuyển về bộ ngành quản lý. Bước đi này nhằm tách bạch phân khúc truyền tải mang tính độc quyền tự nhiên, tạo cơ sở vận hành thị trường điện cạnh tranh.
- Doanh nghiệp xây lắp và vật liệu điện: Việc EVNNPT liên tục duy trì kế hoạch giải ngân đầu tư công lớn (hơn 29.000 tỷ đồng/năm) mang lại khối lượng công việc dồi dào cho các nhà thầu xây lắp điện, nhà sản xuất cột thép và thiết bị truyền tải.
- Theo dõi cơ chế giá truyền tải: Do nợ vay lớn và chi phí tài chính cao, biến động lãi suất và tỷ giá sẽ tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp tới sức khỏe tài chính của phân khúc hạ tầng năng lượng này.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 09/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| PC1 | 18.850đ | -0,26% | 6,5 | +3,9 tỷ |
| VNE | 1.900đ | 0,00% | 3,5 | -0 tỷ |