Nợ vay của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết đang có xu hướng tăng mạnh trở lại nhằm chuẩn bị nguồn lực cho chu kỳ phát triển mới. Đồng thời, làn sóng giải ngân đầu tư công và các đại dự án hạ tầng tiếp tục được đẩy mạnh, mở ra cơ hội tăng trưởng song hành với áp lực tín dụng.
Áp lực nợ vay và tốc độ giải ngân hạ tầng
Theo báo cáo mới nhất, tổng dư nợ vay của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết đạt 360.240 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 20,3% so với quý trước. Động thái này diễn ra trong bối cảnh nhu cầu vốn cho các dự án dở dang và tái cấu trúc tài chính vẫn ở mức cao.
Song song đó, số liệu từ Bộ Tài chính cho thấy giải ngân đầu tư công trong 6 tháng đạt 356.935 tỷ đồng, tăng 12,0% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng hoàn thành 35,5% kế hoạch năm. Đáng chú ý, theo thống kê từ S&I Ratings, tổng mức đầu tư các dự án hạ tầng trọng điểm lên tới 3,3 triệu tỷ đồng (khoảng 128,6 tỷ USD). Trong đó, riêng dự án đường sắt tốc độ cao Bắc – Nam đã chiếm tới 50,7%.
Tác động & Nhận định
Làn sóng đầu tư hạ tầng quy mô lớn dự kiến sẽ tạo ra tác động hai chiều đối với thị trường:
- Cơ hội gia tăng giá trị tài sản: Các dự án bất động sản nằm dọc theo những hành lang giao thông kết nối liên vùng (chiếm 52,5% vốn hạ tầng), Hà Nội (25,7%) và TP.HCM (21,7%) sẽ hưởng lợi trực tiếp về thanh khoản lẫn định giá.
- Rủi ro đòn bẩy tài chính: Việc dư nợ vay doanh nghiệp địa ốc tăng nhanh trong bối cảnh các dự án hạ tầng hút lượng vốn tín dụng khổng lồ sẽ tạo áp lực lên thanh khoản hệ thống ngân hàng. Do đó, nhà đầu tư nên ưu tiên các doanh nghiệp có tỷ lệ nợ vay an toàn và quỹ đất pháp lý sạch sẵn sàng thương mại hóa.