Việt Nam đang đứng trước cơ hội mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho thị trường chứng khoán nếu giải quyết tốt bài toán nguồn vốn trung và dài hạn. Nhận định này được ông Lê Anh Tuấn, Tổng Giám đốc Dragon Capital, đưa ra tại sự kiện do Chứng khoán SSI tổ chức.
Áp lực nhu cầu vốn và bài toán thanh khoản
Theo đại diện Dragon Capital, Việt Nam cần khoảng 1.460 tỷ USD vốn đầu tư trong giai đoạn 2026-2030 để duy trì tốc độ phát triển cao. Trong cơ cấu này, khu vực tư nhân đóng góp tới 53%, ngân sách nhà nước chiếm 32% và khối FDI đóng góp 15%.
Đáng chú ý, chỉ riêng 4 tập đoàn lớn gồm Vingroup, Sun Group, Masterise và Thaco đã có nhu cầu tín dụng lên tới 65 tỷ USD cho 35 dự án lớn. Sự phụ thuộc quá lớn vào hệ thống ngân hàng khiến kênh dẫn vốn này chịu sức ép mạnh, thể hiện qua việc chênh lệch tín dụng và huy động gia tăng, đẩy lãi suất tiền gửi tổ chức 12 tháng có lúc chạm mốc 9,5% - 10,3%.
Tác động & Nhận định cho nhà đầu tư
- Phát triển thị trường vốn là bắt buộc: Để giảm tải cho hệ thống ngân hàng, việc khơi thông thị trường trái phiếu và cổ phiếu là yêu cầu cấp thiết.
- Động lực nâng hạng và dòng vốn ngoại: Khi các nút thắt hạ tầng giao dịch và pháp lý được tháo gỡ, thị trường chứng khoán sẽ bước vào chu kỳ tăng trưởng quy mô lớn hơn, thu hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ.
- Cơ hội cổ phiếu tài chính: Các công ty chứng khoán hàng đầu và ngân hàng có bộ đệm vốn tốt sẽ hưởng lợi trực tiếp từ quá trình mở rộng kênh huy động vốn này.