Doanh nghiệp
Tích cực
#DPG

DPG được dự báo còn dư địa tăng 14% từ xây lắp, BĐS

Chứng khoán NHSV dự báo cổ phiếu DPG của Đạt Phương có giá mục tiêu 45.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 14% so với thị giá hiện tại nhờ chu kỳ tăng trưởng mới ở mảng xây lắp và bất động sản.

Nguồn: markettimes.vn

Chứng khoán NHSV đã công bố báo cáo cập nhật về CTCP Tập đoàn Đạt Phương (DPG), đặt giá mục tiêu 45.000 đồng/cổ phiếu cho DPG, tương ứng dư địa tăng khoảng 14% so với thị giá hiện tại. Động lực chính được kỳ vọng đến từ chu kỳ tăng trưởng mới của doanh nghiệp, với các trụ cột chính là mảng xây lắp, bất động sản và dự án kính siêu trắng.

Diễn biến chi tiết

Trong quý I/2026, Đạt Phương ghi nhận doanh thu 497 tỷ đồng, giảm 5,9% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 101 tỷ đồng, tăng nhẹ 1%. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 28,9% lên 29,2% nhờ sự ổn định từ thủy điện. Tuy nhiên, kết quả này mới chỉ hoàn thành 5,8% kế hoạch doanh thu và 18,1% kế hoạch lợi nhuận cả năm. NHSV nhận định rằng con số này chưa phản ánh đầy đủ triển vọng do hoạt động xây lắp thường được nghiệm thu mạnh vào cuối năm, còn dự án bất động sản Cồn Tiến và nhà máy kính siêu trắng chưa đóng góp đáng kể.

Đáng chú ý, xây lắp vẫn là lĩnh vực chủ lực, đóng góp 3.763 tỷ đồng doanh thu vào năm 2025 (chiếm gần 84% tổng doanh thu). Chỉ trong 5 tháng đầu năm 2026, Đạt Phương đã trúng thêm khoảng 3.589 tỷ đồng giá trị hợp đồng mới, bao gồm các dự án hạ tầng quy mô lớn như cầu Trần Hưng Đạo (gần 2.900 tỷ đồng), tuyến đường sắt Hà Nội - Quảng Ninh, cầu Sông Chanh và tuyến tàu điện đô thị Phú Quốc.

Tác động & Nhận định

Với kế hoạch đầu tư công năm 2026 vượt mốc 1 triệu tỷ đồng, Đạt Phương được kỳ vọng sẽ hưởng lợi đáng kể nhờ kinh nghiệm thi công các công trình giao thông và hạ tầng. NHSV dự báo doanh thu xây lắp của DPG có thể đạt 4.653 tỷ đồng trong năm nay (tăng gần 24%) và tiếp tục tăng lên gần 5.000 tỷ đồng vào năm tiếp theo.

  • Tiềm năng từ Đầu tư công: DPG có lợi thế lớn nhờ các hợp đồng xây lắp hạ tầng quy mô lớn, đặc biệt trong bối cảnh đẩy mạnh đầu tư công.
  • Đa dạng hóa nguồn thu: Ngoài xây lắp, mảng bất động sản và dự án kính siêu trắng sẽ là động lực tăng trưởng mới, giúp đa dạng hóa và ổn định nguồn doanh thu.
  • Cải thiện biên lợi nhuận: Việc duy trì biên lợi nhuận gộp tốt từ thủy điện và tiềm năng từ các dự án mới sẽ hỗ trợ khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

Góc nhìn bổ sung

Phân tích từ TitanLabs AI

Phần này là nhận định do AI tổng hợp, tách biệt với nội dung và nguồn tin ở trên.

Luận điểm chính

Thông tin về DPG cho thấy tiềm năng tăng trưởng tích cực từ mảng xây lắp nhờ đẩy mạnh đầu tư công và trúng thầu nhiều dự án lớn. Mức định giá mục tiêu của NHSV cung cấp cái nhìn lạc quan về cổ phiếu này. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh quý I/2026 chưa thực sự ấn tượng, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến độ ghi nhận doanh thu từ các dự án xây lắp và bất động sản mới vào các quý cuối năm để đánh giá chính xác hơn. Các động lực từ bất động sản và nhà máy kính siêu trắng cần thời gian để tạo ra đóng góp đáng kể. Đây là một cổ phiếu đáng quan tâm trong ngành xây dựng hạ tầng.