Đồng yên Nhật Bản đang đối mặt với áp lực giảm giá mạnh và có thể trượt qua mốc 170 yên đổi 1 USD trước khi các chính sách kinh tế dài hạn của chính phủ phát huy tác dụng và mang lại sự phục hồi.
Diễn biến chi tiết
Ông Joe Brusuelas, nhà kinh tế trưởng của RSM, cho rằng sự suy yếu hiện tại của đồng yên là hệ quả của các quyết định chính sách kéo dài nhiều năm, cụ thể là việc chính phủ bơm mạnh tiền vào nền kinh tế và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) mua vào trái phiếu chính phủ để kích cầu và giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp. Ông nhấn mạnh rằng việc BOJ tăng lãi suất sẽ không đủ để chặn đà trượt giá của đồng tiền này.
Sự phục hồi của đồng yên phụ thuộc vào việc chính quyền Thủ tướng Sanae Takaichi triển khai kế hoạch thúc đẩy tăng trưởng để đạt được thu ngân sách từ thuế cao hơn và thực hiện cam kết giảm tỷ lệ nợ công so với GDP. Theo ông Brusuelas, một đồng tiền yếu hiện đang được coi là một công cụ hỗ trợ các mục tiêu này, giúp thúc đẩy tăng trưởng thông qua kênh thương mại.
Hồi cuối tháng 4, đầu tháng 5, Bộ Tài chính Nhật Bản đã can thiệp kỷ lục vào thị trường ngoại hối khi tỷ giá đồng yên vượt quá 160 yên đổi 1 USD. Tuy nhiên, hiệu quả của đợt can thiệp này nhanh chóng mất đi và đồng yên tiếp tục giảm giá. Gần đây, Bộ Tài chính Nhật Bản đã giảm bớt các cảnh báo bằng lời nói về khả năng can thiệp tiếp theo, nhằm tăng yếu tố bất ngờ và hiệu quả nếu có hành động thực sự để xử lý tình trạng đầu cơ quá mức.
Tác động & Nhận định
- Đối với nhà đầu tư: Sự suy yếu của đồng yên có thể tác động đến các tài sản liên quan đến Nhật Bản, bao gồm các công ty xuất khẩu của Nhật Bản (hưởng lợi từ đồng yên yếu) và các quỹ ETF tập trung vào thị trường này. Nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến biến động tỷ giá USD/JPY và khả năng can thiệp từ chính phủ Nhật Bản.
- Chính sách tiền tệ: Dù BOJ đã tăng lãi suất, hiệu quả của chính sách này trong việc củng cố đồng yên vẫn còn hạn chế do sự tích lũy của các chính sách kích thích trong quá khứ.
- Kinh tế vĩ mô: Một đồng yên yếu có thể hỗ trợ xuất khẩu của Nhật Bản, nhưng cũng làm tăng chi phí nhập khẩu, đặc biệt là năng lượng và nguyên liệu thô. Điều này có thể ảnh hưởng đến lạm phát và sức mua trong nước.