Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến những tín hiệu tích cực hơn khi dòng tiền ngoại có xu hướng quay trở lại và giảm bán ròng trong các phiên đầu tháng 8. Điều này diễn ra trong bối cảnh FTSE Russell dự kiến đưa Việt Nam vào rổ Thị trường Mới nổi Thứ cấp từ ngày 21/9/2026, mở ra kỳ vọng về dòng vốn mới. Hiện tại, mặt bằng định giá của thị trường được chiết khấu về vùng hấp dẫn sau nhịp điều chỉnh mạnh.
Diễn biến chi tiết
Theo ông Lương Duy Phước, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Kafi, diễn biến hiện tại của VN-Index thiên về một giai đoạn tích lũy có chọn lọc hơn là nhịp hồi kỹ thuật đơn thuần, dù thanh khoản chưa thực sự cải thiện đáng kể. Ông Phước nhận định vẫn chưa đủ cơ sở để khẳng định thị trường đã bước vào một xu hướng tăng mới. Tuy nhiên, mặt bằng định giá đã được thiết lập lại sau điều chỉnh, với P/E của VN-Index (loại trừ VIC và VHM) hiện ở khoảng 9,3-10,4 lần. Điều này được xem là hấp dẫn, đặc biệt khi kết quả kinh doanh quý II của nhiều doanh nghiệp niêm yết vẫn ghi nhận tăng trưởng tích cực. Các vùng hỗ trợ quan trọng như 1.640-1.712 điểm đã được kiểm định nhiều lần và vẫn được giữ vững. Việc thanh khoản thấp đi kèm biên độ giảm hẹp tại vùng hỗ trợ cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và tái cân bằng, không phải dòng tiền rút khỏi thị trường hoàn toàn, mà đang luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu.
Tác động & Nhận định
Việc dòng tiền có xu hướng quay trở lại thị trường, đặc biệt là dòng vốn ngoại, cùng với câu chuyện nâng hạng thị trường từ FTSE Russell, tạo ra kỳ vọng lớn cho nhà đầu tư về sự bùng nổ của thị trường trong tương lai gần. Mặc dù VN-Index chưa bước vào một sóng tăng mới rõ ràng, giai đoạn tích lũy với định giá hấp dẫn và kết quả kinh doanh khả quan của nhiều doanh nghiệp đang tạo nền tảng vững chắc. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như ngân hàng, chứng khoán và dầu khí, những nhóm có thể hưởng lợi từ dòng tiền luân chuyển và kỳ vọng nâng hạng. Sự kiện nâng hạng không chỉ thu hút vốn đầu tư gián tiếp mà còn có thể cải thiện hình ảnh và vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu.