Xu hướng dịch chuyển dòng vốn toàn cầu đang cho thấy tâm lý thận trọng rõ nét khi nhà đầu tư ồ ạt rút khỏi thị trường cổ phiếu để tìm kiếm sự an toàn ở các kênh tài sản phòng thủ như trái phiếu và hàng hóa.
Diễn biến dịch chuyển dòng vốn
Các quỹ ETF hàng hóa ghi nhận tuần hút ròng thứ 5 liên tiếp với giá trị hơn 2,3 tỷ USD (tăng 72%), tập trung chủ yếu vào kim loại quý và dầu mỏ. Ngược lại, dòng vốn vào thị trường Mỹ sụt giảm mạnh khi tổng lượng vốn ETF chỉ đạt gần 14 tỷ USD, giảm tới 70% so với tuần trước.
Đáng chú ý, nhóm ETF cổ phiếu bị rút ròng mạnh hơn 7,1 tỷ USD, đánh dấu tuần rút vốn đầu tiên sau nhiều tháng liên tục tăng trưởng. Trong khi đó, các quỹ ETF trái phiếu Mỹ tiếp tục hút ròng 10 tỷ USD (tăng 20%) nhờ lợi suất neo ở mức cao.
Tác động & Nhận định
Tâm lý phòng thủ gia tăng bắt nguồn từ các yếu tố vĩ mô và kỳ vọng chính sách tiền tệ:
- Kỳ vọng lãi suất: Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản đang ở mức 58,4%, gây áp lực định giá lên thị trường cổ phiếu.
- Ảnh hưởng đến thị trường mới nổi: Việc rút ròng khỏi cổ phiếu toàn cầu có thể tạo áp lực bán ròng gián tiếp của khối ngoại lên các thị trường cận biên và mới nổi, bao gồm cả Việt Nam.
- Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng tiền mặt hợp lý, hạn chế đòn bẩy và thận trọng với các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất.