Nhiều doanh nghiệp bất động sản quy mô vừa và nhỏ đang rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan khi lãi suất vay ngân hàng chạm mức 14%/năm và hạn mức tín dụng bị thắt chặt. Theo Báo Thanh Niên ngày 30/10/2026, tình trạng đứt gãy dòng tiền từ thị trường khiến nhiều chủ đầu tư đứng trước nguy cơ phải dừng thi công hoặc bán tháo tài sản.
Vì sao doanh nghiệp địa ốc gặp bế tắc?
Mặt bằng lãi suất tăng cao cùng nguồn thu bán hàng đình trệ là nguyên nhân trực tiếp bào mòn thanh khoản doanh nghiệp:
- Chi phí vốn đắt đỏ: Lãi suất giải ngân mới từ phía ngân hàng lên tới 14%/năm, vượt quá khả năng chịu đựng của các chủ đầu tư đang triển khai dở dang phần thô tòa nhà cao tầng.
- Thanh khoản thị trường chạm đáy: Doanh nghiệp không thể bán hàng do sức cầu suy yếu, trong khi làn sóng cắt lỗ sâu trên thị trường thứ cấp khiến việc rao bán dự án mới gặp rủi ro lỗ nặng.
- Phân khúc nghỉ dưỡng tê liệt: Đại diện doanh nghiệp bất động sản nghỉ dưỡng cho biết giao dịch phân khúc ven biển hiện gần như đóng băng hoàn toàn so với giai đoạn 2 năm trước, với dự báo khó khăn đỉnh điểm có thể kéo dài sang các năm tới.
- Áp lực nghĩa vụ tài chính: Ở các dự án đang hoàn thiện hạ tầng, việc chính quyền thúc đẩy định giá và giao đất để thu ngân sách càng gia tăng áp lực tài chính trong khi đầu ra tắc nghẽn.
Tác động tới nhà đầu tư
Tình trạng nghẽn vốn của các doanh nghiệp bất động sản vừa và nhỏ đem lại nhiều rủi ro cần lưu ý:
- Rủi ro chậm tiến độ dự án: Người mua nhà tại các dự án dở dang đối mặt nguy cơ chậm bàn giao nếu chủ đầu tư không đủ dòng vốn đối ứng hoặc buộc phải đình chỉ thi công.
- Xu hướng M&A và bán vốn: Để vượt qua giai đoạn thanh khoản thấp, nhiều doanh nghiệp sẽ buộc phải bán bớt dự án hoặc chia sẻ cổ phần cho nhà đầu tư mới có tiềm lực vốn mạnh.
- Cổ phiếu bất động sản chịu sức ép: Nhóm cổ phiếu địa ốc và các nhà băng có tỷ trọng cho vay dự án cao chịu áp lực về chi phí trích lập dự phòng và nợ xấu gia tăng.