Dell Technologies đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm tài khóa 2025 đầy ấn tượng với doanh thu 33,4 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Động lực chính đến từ nhu cầu kỷ lục đối với các máy chủ được tối ưu hóa cho AI, cho thấy xu hướng đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo của các doanh nghiệp.
Diễn biến chi tiết
Doanh thu từ mảng Cơ sở hạ tầng (Infrastructure Solutions Group - ISG), bao gồm máy chủ và thiết bị lưu trữ, đã tăng 22% lên 9,2 tỷ USD. Trong đó, doanh thu máy chủ và mạng tăng vọt 42% lên 5,5 tỷ USD, nhấn mạnh sự bùng nổ của thị trường AI. Công ty báo cáo tồn đọng đơn hàng máy chủ AI lên đến 3,8 tỷ USD. Tuy nhiên, mảng PC (Client Solutions Group - CSG) chỉ tăng 3% lên 12,0 tỷ USD, cho thấy sự phục hồi chậm chạp hơn ở thị trường máy tính cá nhân.
Tuy doanh thu vượt trội, lợi nhuận gộp quý này lại giảm 15% xuống còn 6,07 tỷ USD, đồng thời biên lợi nhuận hoạt động cũng giảm mạnh từ 7,2% xuống 3,7%. Lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 1,27 USD, thấp hơn mức ước tính 1,29 USD của Refinitiv. Bên cạnh đó, Dell dự báo doanh thu quý 2 là 29,5 tỷ USD (khoảng giữa của biên độ 29-30 tỷ USD), thấp hơn kỳ vọng 30,3 tỷ USD của giới phân tích, khiến nhà đầu tư lo ngại về khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận.
Tác động & Nhận định
Mặc dù Dell ghi nhận doanh thu kỷ lục nhờ AI, việc lợi nhuận và triển vọng không đạt kỳ vọng đã khiến cổ phiếu Dell giảm tới 18% trong phiên giao dịch sau công bố. Điều này cho thấy Phố Wall đang ngày càng chú trọng vào khả năng chuyển hóa doanh thu thành lợi nhuận bền vững và biên lợi nhuận, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực AI. Các nhà đầu tư cần đánh giá kỹ lưỡng liệu Dell có thể duy trì đà tăng trưởng doanh thu từ AI và cải thiện biên lợi nhuận trong tương lai hay không.