Chi phí vận chuyển dầu thô tăng vọt đang đẩy nhiều nhà máy lọc dầu tại châu Á và châu Âu vào cảnh thua lỗ dù giá nhiên liệu thành phẩm vẫn neo ở mức cao. Theo dữ liệu từ Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSEG), áp lực chi phí đầu vào gia tăng đột biến từ đầu tháng 10 đang bào mòn toàn bộ biên lợi nhuận của ngành này.
Vì sao biên lợi nhuận lọc dầu rơi xuống mức âm?
Theo dữ liệu của LSEG, vào ngày 5/10, biên lợi nhuận lọc dầu tại thành phố cảng Rotterdam (Hà Lan) - thước đo tiêu chuẩn của ngành lọc dầu châu Âu - đã giảm mạnh xuống mức âm 10,95 USD/thùng.
Biên lợi nhuận lọc dầu phản ánh mức chênh lệch giữa doanh thu từ các sản phẩm xăng dầu và toàn bộ chi phí mua dầu thô (bao gồm cước vận chuyển). Trước đó, chỉ số này từng rơi vào mức âm trong tháng 3 và tháng 4 khi căng thẳng địa chính trị đẩy giá dầu thô tăng cao, nhưng sau đó đã duy trì ở mức dương cho tới những tuần gần đây.
Kể từ tháng 9, căng thẳng leo thang tại khu vực Trung Đông đã đẩy cước thuê tàu chở dầu thô tăng đột biến. Theo LSEG, chi phí thuê các siêu tàu chở dầu thô (VLCC) tăng vọt là nguyên nhân chính khiến bức tranh lợi nhuận của các nhà máy đảo chiều nhanh chóng.
Tác động tới nhà đầu tư
Biến động chi phí vận tải năng lượng mang lại các tác động đáng chú ý
- Nhóm doanh nghiệp lọc dầu: Các đơn vị như BSR có thể đối mặt với rủi ro thu hẹp biên lọc dầu (crack spread) nếu chi phí logistics và nhập khẩu dầu thô đầu vào tiếp tục tăng nhanh hơn giá bán sản phẩm.
- Nhóm vận tải dầu khí: Doanh nghiệp sở hữu đội tàu chở dầu thô và thành phẩm quốc tế như PVT có thể hưởng lợi từ đà tăng của giá cước thuê tàu toàn cầu.
- Yếu tố cần theo dõi: Nhà đầu tư cần chú ý diễn biến căng thẳng tại Trung Đông và chỉ số cước tàu chở dầu quốc tế để đánh giá xu hướng chi phí đầu vào của ngành dầu khí.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 20/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| BSR | 28.700đ | -0,52% | 27,7 | -47,1 tỷ |
| PVT | 24.200đ | +0,41% | 6,9 | +68,8 tỷ |