Sau khi được FTSE Russell nâng hạng vào năm 2018 và dự kiến nâng hạng chính thức lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2024, thị trường chứng khoán Việt Nam đang tập trung vào mục tiêu tiếp theo là nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi của MSCI.
Mục tiêu này được coi là "cánh cửa lớn" để thu hút dòng vốn tỷ USD từ các quỹ đầu tư toàn cầu, nâng cao vị thế và thanh khoản của thị trường Việt Nam trên bản đồ tài chính quốc tế.
Diễn biến chi tiết
Chính phủ và các cơ quan quản lý đã và đang nỗ lực cải thiện các tiêu chí quan trọng mà MSCI đặt ra. Một trong những rào cản chính hiện nay là yêu cầu ký quỹ trước giao dịch (pre-funding), buộc nhà đầu tư nước ngoài phải có đủ tiền trong tài khoản trước khi đặt lệnh mua. Đây là một điểm khác biệt lớn so với nhiều thị trường mới nổi khác và là yếu tố gây khó khăn trong việc thu hút dòng vốn ngoại.
Ngoài ra, các yếu tố như minh bạch thông tin, giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL) và khả năng tiếp cận thị trường cũng đang được xem xét và cải thiện. Chính phủ đặt mục tiêu đến năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đáp ứng các tiêu chí của MSCI.
Tác động & Nhận định
Việc nâng hạng MSCI thành công sẽ mang lại nhiều lợi ích đáng kể
- Thu hút dòng vốn trực tiếp: Các quỹ ETF theo chỉ số MSCI sẽ phải phân bổ tỷ trọng vào thị trường Việt Nam, ước tính hàng tỷ USD vốn mới.
- Nâng cao thanh khoản: Dòng tiền mới sẽ làm tăng thanh khoản cho các cổ phiếu, đặc biệt là các mã blue-chip.
- Cải thiện định giá: Vị thế mới sẽ giúp nâng cao định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam, thu hút thêm các nhà đầu tư tổ chức lớn.
- Minh bạch và chuẩn hóa: Quá trình chuẩn bị nâng hạng buộc thị trường phải tuân thủ các chuẩn mực quốc tế cao hơn về minh bạch và quản trị.
Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, Việt Nam cần giải quyết triệt để các rào cản kỹ thuật, đặc biệt là quy định pre-funding, và tiếp tục cải thiện khung pháp lý để đáp ứng các tiêu chí của MSCI.