CTCP Đầu tư CMC (mã: CMC) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2026 với khoản lỗ trước thuế hơn 2,4 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn với mức lãi 1,4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, công ty cũng ghi nhận khoản lỗ trước thuế 2,1 tỷ đồng. Nguyên nhân chính được xác định là do chi phí tài chính tăng mạnh từ âm 587 triệu đồng lên gần 4,5 tỷ đồng trong quý 2, xuất phát từ việc trích lập dự phòng cho danh mục đầu tư chứng khoán kém hiệu quả.
Diễn biến chi tiết
Trong quý 2/2026, CMC đạt doanh thu thuần gần 24 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp đạt hơn 2 tỷ đồng, gấp 5 lần so với quý 2/2025. Tuy nhiên, các khoản chi phí khác, đặc biệt là chi phí tài chính, đã ăn mòn toàn bộ lợi nhuận. Công ty cho biết thị trường chứng khoán không thuận lợi đã buộc phải lập dự phòng cho các khoản đầu tư cổ phiếu theo giá tại ngày 30/06/2026, làm tăng đáng kể chi phí.
Đáng chú ý, tại thời điểm cuối quý 2/2026, CMC chỉ còn khoảng 500 triệu đồng tiền mặt nhưng lại dành gần 37 tỷ đồng để đầu tư vào danh mục chứng khoán gồm tới 20 mã cổ phiếu, trong đó có các mã như FLC, BCG, DL1. Công ty phải trích lập dự phòng hơn 5,5 tỷ đồng cho khoản đầu tư này, tương đương tạm lỗ hơn 15%. Mức lỗ này đã tăng hơn 2,8 tỷ đồng so với cuối quý 1/2026. Các khoản trích lập lớn nhất thuộc về đầu tư vào SHB (2 tỷ đồng), VLC và CST (hơn 1 tỷ đồng mỗi mã).
Tác động & Nhận định
Kết quả kinh doanh thua lỗ và việc trích lập dự phòng lớn cho đầu tư chứng khoán cho thấy rủi ro đáng kể trong chiến lược tài chính của CTCP Đầu tư CMC. Mặc dù có mức tiền mặt hạn chế, công ty vẫn duy trì danh mục đầu tư chứng khoán lớn và đa dạng, khiến công ty chịu tổn thất nặng nề khi thị trường không thuận lợi. Điều này đặt ra câu hỏi về hiệu quả quản lý rủi ro và khả năng tạo ra lợi nhuận bền vững của CMC trong bối cảnh thị trường biến động. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng các thông tin này khi đánh giá triển vọng của CMC.