Sau nửa đầu năm 2026 với diễn biến phân hóa, nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra nhận định về xu hướng thị trường trong những tháng còn lại. Mặc dù duy trì góc nhìn tích cực, trọng tâm không còn là mốc điểm số mà chuyển sang khả năng cải thiện thanh khoản, độ rộng thị trường và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp.
Diễn biến chi tiết
Kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ với GDP nửa đầu năm 2026 đạt 8,18%, trong đó quý II tăng 8,39%. Vốn FDI giải ngân đạt 13,03 tỷ USD, mức cao nhất trong 5 năm, thể hiện sự hấp dẫn của Việt Nam đối với nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, lạm phát cũng là một yếu tố đáng quan ngại khi bình quân quý II lên tới 5,25%, cao hơn mức 4,38% của cả 6 tháng, điều này thu hẹp dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ.
Chỉ số VN-Index kết thúc tháng 6 ở mức 1.860 điểm, tăng 4,23% từ đầu năm. Tuy nhiên, nếu loại trừ nhóm Vingroup, chỉ số này giảm khoảng 1,7%, cho thấy sự tập trung cao độ của thị trường. Thanh khoản giảm đáng kể 32% so với tháng trước, xuống còn 15.000 tỷ đồng/phiên trên HOSE, mức thấp nhất kể từ đầu năm. Đồng thời, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với 80.300 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm.
Tác động & Nhận định
Các công ty chứng khoán, tiêu biểu như SSI Research, nhìn chung vẫn giữ quan điểm tích cực nhưng thận trọng cho nửa cuối năm 2026. Thị trường có thể tiếp tục tích lũy hoặc kiểm định lại vùng đỉnh cũ trước khi có xu hướng rõ ràng hơn. SSI Research duy trì mục tiêu cơ sở cho VN-Index nửa cuối năm ở 1.920 điểm, với kịch bản tích cực là 2.120 điểm.
- Thận trọng: Lạm phát cao và áp lực bán ròng từ khối ngoại có thể tạo ra những biến động ngắn hạn.
- Cơ hội: Giai đoạn tích lũy này có thể mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư dài hạn khi các yếu tố vĩ mô cải thiện rõ nét hơn vào cuối năm.
- Yếu tố cần theo dõi: Nhà đầu tư nên chú ý đến khả năng cải thiện thanh khoản thị trường và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết.
Thị trường dự kiến sẽ bước vào giai đoạn tích lũy trong những tháng tới trước khi cải thiện rõ nét hơn vào cuối năm, và những giai đoạn chịu áp lực từ yếu tố vĩ mô thường mở ra cơ hội đầu tư cho những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn.