Cổ phiếu của Công ty Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa trải qua chuỗi 6 phiên giảm liên tiếp, trong đó có 2 phiên giảm kịch sàn với lượng dư bán lên tới hàng chục triệu đơn vị. Diễn biến tiêu cực xuất hiện sau khi doanh nghiệp bất ngờ công bố điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm từ lãi sang lỗ nặng.
Diễn biến bán tháo và áp lực trích lập dự phòng
Trong phiên giao dịch, PNJ chìm trong sắc xanh lơ tại mức giá 28.600 đồng/cổ phiếu, ghi nhận dư bán giá sàn trên 30 triệu đơn vị. Nhịp giảm kéo dài một tuần đã thổi bay hơn 22% giá trị vốn hóa của doanh nghiệp, đưa thị giá về vùng thấp nhất kể từ tháng 10/2020.
Nguyên nhân chính kích hoạt đợt bán tháo mạnh mẽ này đến từ việc PNJ điều chỉnh giảm mục tiêu doanh thu xuống khoảng 39.000 tỷ đồng (giảm 20% so với kế hoạch ban đầu). Đáng chú ý, công ty dự kiến phải trích lập hơn 7.071 tỷ đồng dự phòng tổn thất liên quan đến chính sách thu đổi sản phẩm. Khoản trích lập khổng lồ này khiến chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế đảo chiều từ mức lãi 3.400 tỷ đồng thành lỗ ròng 6.271 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, áp lực cung còn gia tăng khi các thành viên trong gia đình Chủ tịch HĐQT Cao Thị Ngọc Dung liên tục đăng ký bán hàng chục triệu cổ phiếu để thu xếp dòng tiền hỗ trợ doanh nghiệp vay vốn.
Tác động & Nhận định
Diễn biến tại PNJ đang tác động tiêu cực tới tâm lý toàn thị trường và chỉ số VN-Index:
- Thanh khoản đóng băng: Tình trạng trắng bên mua tại mức giá sàn gây rủi ro lớn cho các nhà đầu tư nắm giữ, đặc biệt là tài khoản dùng đòn bẩy ký quỹ (margin).
- Cú sốc lợi nhuận: Việc chuyển từ mức lãi nghìn tỷ sang lỗ kỷ lục làm xói mòn định giá cơ bản của cổ phiếu bán lẻ đầu ngành.
- Khuyến nghị: Nhà đầu tư nên thận trọng, hạn chế việc bắt đáy sớm cho đến khi cổ phiếu tìm được điểm cân bằng cung cầu và thanh khoản được giải tỏa.