Từng là tâm điểm thu hút dòng vốn, nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp hiện đang chịu áp lực điều chỉnh mạnh, ghi nhận mức giảm từ 30% đến 65% so với mức đỉnh lịch sử. Bất chấp dòng vốn FDI đổ vào Việt Nam duy trì đà tăng trưởng tích cực, cổ phiếu ngành này vẫn liên tục dò đáy.
Áp lực điều chỉnh trên diện rộng
Tính đến thời điểm hiện tại, hàng loạt mã đầu ngành đã lao dốc đáng kể: SZC giảm 65%, BCM giảm 57%, NTC mất 46%, trong khi KBC và LHG đều giảm 42% so với đỉnh. Các mã khác như VGC, SIP, IDC, GVR và PHR cũng ghi nhận mức sụt giảm từ 18% đến 36%.
Sự phân kỳ giữa triển vọng dài hạn và giá cổ phiếu đến từ nhiều nguyên nhân cốt lõi:
- Tiến độ bàn giao đất chậm: Nguồn thu từ bàn giao đất công nghiệp của các doanh nghiệp lớn như IDC, VGC, SZC chưa đạt kỳ vọng do vướng mắc hạ tầng.
- Vấn đề pháp lý: Các dự án gối đầu mới gặp trở ngại trong việc hoàn thiện thủ tục pháp lý, cản trở việc mở rộng quỹ đất thương phẩm.
- Sự chuyển dịch của dòng tiền: Thanh khoản thị trường chủ yếu dồn vào nhóm ngân hàng, chứng khoán và các cổ phiếu hưởng lợi từ kỳ vọng nâng hạng, khiến nhóm khu công nghiệp bị lãng quên.
Tác động & Nhận định
Mặc dù định giá nhiều mã đã chiết khấu về vùng hấp dẫn, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng:
- Tránh giải ngân bắt đáy sớm khi áp lực bán và xu hướng dò đáy kỹ thuật chưa chấm dứt.
- Tập trung theo dõi các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch sẵn sàng cho thuê lớn và có khả năng ghi nhận doanh thu ngay trong các quý tới.