Tổng công ty Hàng không Việt Nam (Vietnam Airlines, mã: HVN) dù báo lãi ròng hợp nhất gần 3.900 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, cổ phiếu của doanh nghiệp này vẫn chưa thể ra khỏi diện cảnh báo trên sàn chứng khoán.
Áp lực từ lỗ lũy kế và vốn chủ sở hữu âm
Nguyên nhân chính khiến cổ phiếu HVN chưa thể thoát diện cảnh báo theo quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán là do khoản lỗ lũy kế từ giai đoạn đại dịch vẫn ở mức rất lớn. Mặc dù kết quả kinh doanh nửa đầu năm khởi sắc nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường vận tải hàng không quốc tế và nội địa, nguồn lợi nhuận này vẫn chưa đủ để bù đắp toàn bộ số lỗ tồn đọng nhiều năm qua.
Bên cạnh đó, bài toán vốn chủ sở hữu âm vẫn là rào cản kỹ thuật trọng yếu khiến rủi ro vi phạm quy chế niêm yết chưa được xóa bỏ hoàn toàn nếu không có thêm các giải pháp tái cơ cấu vốn đột phá.
Tác động & Nhận định
Việc cổ phiếu chưa thoát diện cảnh báo phản ánh cấu trúc tài chính của Vietnam Airlines cần thêm thời gian để phục hồi toàn diện:
- Đối với doanh nghiệp: Cần đẩy nhanh tiến độ đề án tái cơ cấu tổng thể, bao gồm thoái vốn tại các công ty con và phương án tăng vốn điều lệ nhằm bù đắp thâm hụt tài chính.
- Đối với nhà đầu tư: Dù kỳ vọng phục hồi kinh doanh khả quan, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro pháp lý và kỹ thuật giao dịch của cổ phiếu khi vẫn nằm trong danh sách kiểm soát đặc biệt.