Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến sự sụt giảm mạnh của nhóm cổ phiếu bất động sản. Trong năm qua, nhiều mã như DIG, CEO, NLG, SCR, DXG, DXS, SGR, VNI, SZC đã mất hơn một nửa thị giá, thậm chí có những mã giao dịch dưới mệnh giá. Điều này đặt ra nhiều thách thức cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp trong ngành.
Diễn biến chi tiết
Cổ phiếu DIG của Tổng Công ty CP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp) là một trường hợp điển hình. Sau khi ông Nguyễn Thiện Tuấn, Chủ tịch Hội đồng quản trị, qua đời vào tháng 8/2024 và ông Nguyễn Hùng Cường kế nhiệm, thị giá DIG liên tục lao dốc. Tại ngày 1/10/2024, DIG có thị giá 16.800 đồng/cổ phiếu, nhưng đến phiên sáng 28/7, mã này chỉ còn 10.000 đồng/cổ phiếu, có lúc đã xuống dưới mệnh giá. Đáng chú ý, gia đình ông Nguyễn Hùng Cường gần đây đã bị bán giải chấp hơn 14,3 triệu cổ phiếu DIG từ ngày 21-23/7, khiến không còn ai trong gia đình là cổ đông lớn tại DIC Corp.
Kết quả kinh doanh của DIC Corp cũng gặp khó khăn. Năm 2024, dù doanh thu thuần đạt hơn 1.300 tỷ đồng (tăng 27%), lợi nhuận sau thuế chỉ gần 102 tỷ đồng, hoàn thành khoảng 16% mục tiêu. Năm 2025, doanh thu thuần hợp nhất phục hồi mạnh mẽ lên gần 4.720 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 606 tỷ đồng, tuy nhiên sự phục hồi này chủ yếu nhờ chuyển nhượng dự án Lam Hạ Center Point và bán sỉ đất tại Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước.
Tác động & Nhận định
- Áp lực lên tâm lý nhà đầu tư: Sự sụt giảm kéo dài của các cổ phiếu bất động sản, đặc biệt là những mã lớn, đang tạo ra tâm lý lo ngại trên thị trường.
- Rủi ro tài chính: Việc bán giải chấp cổ phiếu cho thấy áp lực tài chính đối với các cổ đông lớn và có thể ảnh hưởng đến cơ cấu sở hữu, quản trị doanh nghiệp.
- Đánh giá lại triển vọng ngành: Dù một số doanh nghiệp có doanh thu cải thiện nhờ chuyển nhượng dự án, nhà đầu tư cần đánh giá kỹ lưỡng hơn về khả năng tạo ra lợi nhuận bền vững từ hoạt động kinh doanh cốt lõi trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều thách thức.
Nhìn chung, tình hình suy giảm của cổ phiếu bất động sản phản ánh những khó khăn chung của ngành trong bối cảnh vĩ mô và nội tại doanh nghiệp còn nhiều bất ổn.