Nhiều nhà đầu tư băn khoăn về việc có nên tiếp tục gia tăng tỷ trọng khi cổ phiếu đã ghi nhận mức sinh lời lớn. Theo các chuyên gia tài chính, mấu chốt nằm ở giá trị nội tại và triển vọng tăng trưởng thay vì việc so sánh với giá vốn trong quá khứ.
Đánh giá định giá thay vì neo tâm lý vào giá cũ
Việc thị giá tăng gần gấp đôi (ví dụ từ 16.000 đồng lên 30.000 đồng/cổ phiếu) không đồng nghĩa với việc mã đó đã trở nên đắt đỏ. Quyết định mua thêm phụ thuộc vào mối tương quan giữa giá thị trường và giá trị nội tại:
- Trường hợp hợp lý để mua thêm: Nếu doanh nghiệp ghi nhận sự cải thiện rõ rệt về doanh thu, lợi nhuận và chất lượng dòng tiền, giá trị thực tế của công ty đã nâng lên một mức mới. Khi tiềm năng tăng trưởng tương lai vẫn lớn, mức định giá hiện tại vẫn có thể xem là hấp dẫn.
- Trường hợp nên cẩn trọng: Nếu đà tăng giá chủ yếu do đầu cơ hoặc kỳ vọng thái quá mà nền tảng kinh doanh không theo kịp, cổ phiếu đang rơi vào vùng định giá cao và tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh mạnh.
Tác động & Lời khuyên đầu tư
Nhà đầu tư cá nhân thường mắc bẫy tâm lý neo giá (anchoring bias), ngần ngại mua tiếp ở vùng giá cao hoặc chờ đợi giá quay về vùng đáy cũ:
- Tránh nhìn vào mức giá quá khứ để đưa ra quyết định ở hiện tại.
- Thực hiện rà soát, định giá lại doanh nghiệp định kỳ theo các báo cáo tài chính mới nhất.
- Chia nhỏ tỷ trọng giải ngân, chỉ gia tăng quy mô khi luận điểm tăng trưởng của doanh nghiệp tiếp tục được bảo toàn.