Việc mua cổ phiếu sau khi giá đã tăng mạnh 30-40% đòi hỏi nhà đầu tư phải phân tích kỹ lưỡng, thay vì chỉ dựa vào con số tăng trưởng. Theo các chuyên gia, quyết định mua nên dựa trên so sánh giữa tốc độ tăng giá với giá trị nội tại và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Diễn biến chi tiết
Một nhà đầu tư đang cân nhắc mua một số cổ phiếu đã tăng 30-40% từ đầu năm và được kỳ vọng hưởng lợi từ câu chuyện nâng hạng thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư này vẫn chần chừ do mức giá đã tăng khá cao. Câu hỏi đặt ra là liệu nên mua ở giá hiện tại nếu doanh nghiệp vẫn có triển vọng tốt, hay chờ đợi sự điều chỉnh?
Chuyên gia tư vấn nhấn mạnh rằng mức tăng 30-40% chưa đủ để kết luận về dư địa tăng trưởng của doanh nghiệp. Quan trọng là phải xem xét liệu giá tăng nhanh hơn hay chậm hơn so với giá trị thực và tốc độ tạo ra thặng dư của doanh nghiệp. Nếu giá tăng 40% đi kèm với lợi nhuận tăng tương ứng, định giá cơ bản vẫn không thay đổi. Ngược lại, nếu giá tăng 40% trong khi lợi nhuận chỉ tăng 10%, phần chênh lệch cho thấy thị trường đang định giá thêm dựa trên kỳ vọng.
Tác động & Nhận định
Câu chuyện nâng hạng thị trường được FTSE Russell xác nhận Việt Nam sẽ lên thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9 có thể là chất xúc tác quan trọng. Tuy nhiên, chuyên gia nhận định đây chỉ nên là luận điểm hỗ trợ định giá và thanh khoản, chứ không phải lý do duy nhất để mua cổ phiếu. Thị trường có thể đã phản ánh một phần kỳ vọng trước khi dòng vốn thực sự được phân bổ.
Nâng hạng có thể tạo ra kỳ vọng về
- Dòng vốn ngoại lớn hơn
- Cải thiện thanh khoản thị trường
- Nâng cao định giá của một số nhóm cổ phiếu
Tuy nhiên, về dài hạn, giá cổ phiếu vẫn phải gắn liền với khả năng tạo lợi nhuận của doanh nghiệp. Nhà đầu tư cần phân biệt rõ cổ phiếu tăng nhờ kết quả kinh doanh tốt với cổ phiếu tăng do dòng tiền đầu cơ dựa trên kỳ vọng. Việc đánh giá triển vọng dài hạn và nền tảng tài chính của doanh nghiệp là yếu tố then chốt trước khi đưa ra quyết định đầu tư, đặc biệt với những cổ phiếu đã có mức tăng giá đáng kể.