Các nhà kinh tế của Citigroup Inc. vẫn kiên định với dự báo FED sẽ tiến hành ba đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2024, bất chấp dữ liệu việc làm tại Mỹ công bố vào thứ Sáu vừa qua cho thấy sức mạnh đáng ngạc nhiên của thị trường lao động. Quan điểm này đang ngày càng trở nên đơn độc giữa các nhà phân tích trên thị trường.
Diễn biến chi tiết
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) tháng 3 của Mỹ đã tăng 303.000 việc làm, vượt xa mức dự báo 200.000 việc làm và cao hơn đáng kể so với mức 270.000 của tháng trước. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm nhẹ xuống 3,8%. Những con số này thường được coi là tín hiệu cho thấy nền kinh tế vẫn vững mạnh, có thể khiến FED trì hoãn việc nới lỏng chính sách tiền tệ.
Tuy nhiên, các chuyên gia của Citigroup cho rằng, dù thị trường lao động mạnh mẽ, FED vẫn có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất để tránh rủi ro suy thoái kinh tế và đưa lạm phát về mục tiêu 2% một cách bền vững. Họ có thể tin rằng sức mạnh hiện tại của thị trường lao động chỉ là tạm thời hoặc không đủ để thay đổi định hướng chính sách dài hạn của FED.
Tác động & Nhận định
- Đối với Thị trường: Việc Citigroup duy trì dự báo này có thể tạo ra một chút hy vọng cho thị trường về khả năng nới lỏng chính sách sớm hơn, mặc dù đa số thị trường hiện đã lùi lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của FED. Nếu FED thực sự cắt giảm lãi suất ba lần, điều này có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro như chứng khoán và hàng hóa.
- Tác động đến Việt Nam: Một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn từ FED thường có xu hướng làm giảm áp lực lên tỷ giá hối đoái VND/USD, giúp Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thêm không gian để điều hành chính sách tiền tệ, từ đó hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong nước. Tuy nhiên, nếu FED trì hoãn cắt giảm lãi suất, áp lực tỷ giá và chi phí vốn của Việt Nam có thể tiếp tục duy trì ở mức cao.
Quan điểm của Citigroup sẽ tiếp tục được theo dõi sát sao, đặc biệt là khi FED chuẩn bị cho các cuộc họp chính sách sắp tới, nơi các tín hiệu về định hướng lãi suất sẽ được làm rõ hơn.