Chuyên gia Subadra Rajappa, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Societe Generale Americas, đưa ra nhận định rằng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ sẽ tiếp tục dao động trong một biên độ nhất định và không còn đóng vai trò là kênh trú ẩn an toàn hiệu quả trong môi trường kinh tế hiện tại.
Diễn biến chi tiết
Bà Rajappa nhấn mạnh rằng mặc dù trái phiếu Kho bạc truyền thống được coi là nơi trú ẩn khi thị trường biến động, nhưng trong bối cảnh hiện tại, đặc điểm này đã thay đổi. Nền kinh tế toàn cầu và các chính sách tiền tệ đang tạo ra một môi trường phức tạp, khiến cho lợi suất trái phiếu khó có thể biến động mạnh theo một chiều hướng rõ rệt. Thay vào đó, chúng sẽ bị kìm hãm trong một phạm vi nhất định, phản ánh sự không chắc chắn và thiếu động lực rõ ràng từ các yếu tố vĩ mô.
Tác động & Nhận định
Nhận định này có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư
- Đối với nhà đầu tư Mỹ: Giảm sức hấp dẫn của trái phiếu Kho bạc như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Các nhà đầu tư cần tìm kiếm các kênh đầu tư khác để đa dạng hóa danh mục.
- Đối với thị trường tài chính toàn cầu: Nếu lợi suất Kho bạc Mỹ đi ngang, điều này có thể ảnh hưởng đến chi phí vốn và định giá tài sản trên toàn cầu, đặc biệt là các thị trường mới nổi.
- Tác động đến Việt Nam: Mặc dù không trực tiếp, nhưng sự ổn định hoặc đi ngang của lợi suất Kho bạc Mỹ có thể tạo ra một môi trường tỷ giá ổn định hơn, gián tiếp có lợi cho thị trường chứng khoán và vốn của Việt Nam, giảm áp lực lên Ngân hàng Nhà nước trong việc điều hành chính sách tiền tệ.