Giai đoạn lãi suất cao kéo dài đang định hình lại thị trường tài chính toàn cầu, buộc các nhà đầu tư phải thay đổi tư duy từ “đầu tư theo xu hướng” sang “đầu tư dựa trên chất lượng” và tập trung vào quản trị tài sản tổng thể thay vì các cơ hội ngắn hạn. Bà Trần Thanh Mai, Giám đốc Tư vấn Tài chính của Công ty CP Chứng khoán Smart Invest (AAS), nhấn mạnh rằng kỷ nguyên tiền rẻ đã qua, đòi hỏi sự thích nghi từ các nhà đầu tư.
Diễn biến chi tiết
Sau giai đoạn nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hậu Covid-19, lạm phát toàn cầu gia tăng đã khiến các ngân hàng trung ương phải duy trì mặt bằng lãi suất cao từ năm 2022. Tại Mỹ, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm hạ lãi suất liên tục bị trì hoãn do lạm phát chưa trở về mục tiêu 2%. Tháng 5/2026, nền kinh tế Mỹ tạo thêm 172.000 việc làm mới, vượt xa mức dự báo 80.000, và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%, cho thấy thị trường lao động vẫn vững chắc. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong ba năm, với CPI năng lượng tăng tới 23,5%, duy trì rủi ro lạm phát. Do đó, Fed vẫn giữ nguyên lãi suất và không loại trừ khả năng tiếp tục thắt chặt. Tại châu Âu, dù tăng trưởng kinh tế yếu với Eurozone chỉ tăng 0,1% trong quý I/2026, lạm phát tháng 5 vẫn ở mức 3,2%, cao hơn mục tiêu 2%. Trước áp lực giá năng lượng, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã nâng lãi suất vào ngày 11/6.
Tác động & Nhận định
- Đối với nhà đầu tư: Cần ưu tiên các khoản đầu tư có chất lượng cao, khả năng chống chịu tốt trước lạm phát và lãi suất cao. Các chiến lược ngắn hạn, đầu cơ theo xu hướng sẽ kém hiệu quả hơn. Thay vào đó, tập trung vào giá trị nội tại của tài sản và quản lý rủi ro chặt chẽ.
- Thị trường tài chính: Xu hướng lãi suất cao sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến chi phí vốn của doanh nghiệp, có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận. Các ngành nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và các doanh nghiệp có đòn bẩy cao cần được đặc biệt chú ý.
- Chính sách tiền tệ: Các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục ưu tiên kiểm soát lạm phát, điều này đồng nghĩa với việc lãi suất cao có thể kéo dài hơn dự kiến, tạo áp lực lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu.