Thị trường chứng khoán bước vào tháng 10 với tâm lý thận trọng khi áp lực lãi suất, tỷ giá và thanh khoản tiếp tục là rào cản lớn. Mùa công bố kết quả kinh doanh được dự báo sẽ thúc đẩy sự phân hóa sâu sắc giữa các nhóm ngành trên thị trường.
Diễn biến thị trường và các biến số vĩ mô
Khép lại tháng giao dịch trước đó, chỉ số VN-Index đã giảm 63,50 điểm, lùi về mức 1.768,62 điểm (tương đương mức giảm 3,47%). Áp lực điều chỉnh xuất hiện chủ yếu do rủi ro địa chính trị gia tăng, biến động giá năng lượng và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài leo thang, cùng với tín hiệu thắt chặt tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn.
Thanh khoản toàn thị trường duy trì ở mức thấp với giá trị giao dịch bình quân đạt gần 17.700 tỷ đồng/phiên, giảm khoảng 5,2% so với tháng trước. Điều này phản ánh dòng tiền thận trọng và chưa sẵn sàng giải ngân quy mô lớn. Mặc dù khối ngoại có dấu hiệu cải thiện tần suất mua ròng ở một số thời điểm, nhưng tính chung cả tháng, nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì vị thế bán ròng.
Tác động & Nhận định đối với nhà đầu tư
Bước sang tháng 10, chuyên gia từ Agriseco Research nhận định lãi suất vẫn là biến số then chốt tác động tới định giá và dòng tiền thị trường:
- Chính sách tiền tệ: Áp lực tỷ giá và lạm phát dai dẳng khiến dư địa nới lỏng thêm thanh khoản bị hạn chế.
- Phân hóa kết quả kinh doanh: Nền lợi nhuận cao của cùng kỳ năm trước cùng với chi phí vốn gia tăng sẽ thử thách biên lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp niêm yết.
- Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư nên ưu tiên các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng nội tại vững chắc, tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp và hưởng lợi từ dòng tiền tái cơ cấu.