Thị trường chứng khoán Hàn Quốc, vốn từng là điểm sáng tăng trưởng mạnh nhất thế giới, đã bất ngờ chuyển mình thành “thị trường gấu” chỉ trong vài tuần. Sự đảo chiều chóng mặt này cho thấy những rủi ro tiềm ẩn khi đà tăng điểm quá phụ thuộc vào một số ít cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và tâm lý nhà đầu tư thay đổi nhanh chóng.
Diễn biến chi tiết
Chỉ số Kospi của Hàn Quốc đã ghi nhận mức giảm hơn 5% trong phiên giao dịch ngày 8/7, đẩy chỉ số này xuống mức thấp hơn 20% so với đỉnh kỷ lục thiết lập vào ngày 19/6. Mức giảm này chính thức đáp ứng định nghĩa của một “thị trường gấu” theo dữ liệu từ LSEG. Mặc dù Kospi có sự hồi phục nhẹ trong các phiên 9-10/7, sự sụt giảm mạnh trước đó vẫn gây ra tâm lý lo ngại cho nhiều nhà đầu tư. Ông Manishi Raychaudhuri, CEO của Emmer Capital, nhận định rằng nguyên nhân chính là do sự hoài nghi gia tăng về AI từ các nhà đầu tư toàn cầu và xu hướng tăng trưởng quá tập trung vào một nhóm cổ phiếu cụ thể. Các nhà sản xuất chip lớn như Samsung Electronics và SK Hynix đã chiếm hơn một nửa giá trị vốn hóa của Kospi tính đến tháng 6 vừa qua, cho thấy sự phụ thuộc cực đoan vào ngành bán dẫn liên quan đến AI.
Tác động & Nhận định
Sự điều chỉnh mạnh của thị trường Hàn Quốc là một lời nhắc nhở về tính chất chu kỳ và rủi ro khi một thị trường tăng trưởng quá “nóng” dựa trên một chủ đề duy nhất như AI. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, đây là bài học về việc đa dạng hóa danh mục và không quá phụ thuộc vào một ngành hay một vài cổ phiếu, ngay cả khi chúng đang có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ. Diễn biến này cũng có thể ảnh thổi đến tâm lý các nhà đầu tư quốc tế đối với các thị trường mới nổi khác có cấu trúc tương tự, đặc biệt là các thị trường có nhiều công ty liên quan đến công nghệ và xuất khẩu chip. Sự thay đổi vị thế thị trường, như ông Jung In Yun từ Fibonacci Asset Management Global nhận định, thường xảy ra sau một đợt tăng trưởng quá mạnh, cho thấy thị trường có thể đã trở nên “đông đúc” với các giao dịch AI.