Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tuần trước đã tiếp tục phát đi thông điệp cứng rắn rằng ưu tiên hàng đầu của ngân hàng trung ương là kiểm soát lạm phát. Điều này đặt ra một bài kiểm tra thực sự cho cam kết của Fed trong những tháng tới, khi mà giới phân tích đang tranh luận gay gắt về lộ trình lãi suất. Giới phân tích đồng thuận rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối tháng 7 ở mức 3,5-3,75%, nhưng những cuộc họp sau đó được dự báo sẽ chứng kiến các cuộc tranh luận mạnh mẽ hơn. Các yếu tố như giá dầu tăng trở lại và làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đẩy chi phí công nghệ lên cao đang làm phức tạp thêm bức tranh lạm phát.
Diễn biến chi tiết
Ngay trước giai đoạn “im lặng” theo quy định trước cuộc họp chính sách, hàng loạt quan chức Fed đã đưa ra quan điểm, phản ánh sự khác biệt trong cách nhìn về triển vọng lãi suất. Một số cho rằng cần sớm hành động để ngăn lạm phát quay trở lại, trong khi nhóm khác vẫn muốn chờ thêm dữ liệu. Dẫn đầu nhóm phát biểu là Chủ tịch Kevin Warsh, người đã khẳng định trước Quốc hội Mỹ rằng Fed sẽ không mềm mỏng trước lạm phát kéo dài và nhấn mạnh áp lực giá cả sẽ không tiếp diễn dưới thời của ông. Dù không tuyên bố trực tiếp Fed sẽ phải nâng lãi suất, phát biểu của ông được xem là rất cứng rắn, đặc biệt khi Warsh được Tổng thống Donald Trump đề cử với kỳ vọng theo đuổi chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Phó chủ tịch Fed Philip Jefferson còn thể hiện quan điểm rõ ràng hơn khi cho biết Fed có thể cân nhắc tăng lãi suất nếu lạm phát không sớm hạ nhiệt, dù ông đánh giá chính sách hiện tại vẫn phù hợp.
Tác động & Nhận định
Những tín hiệu cứng rắn từ Chủ tịch và các quan chức Fed cho thấy cam kết mạnh mẽ của ngân hàng trung ương trong việc ưu tiên kiểm soát lạm phát. Điều này có thể dẫn đến:
- Kỳ vọng thị trường thay đổi: Nhà đầu tư có thể bắt đầu định giá lại khả năng Fed sẽ duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, hoặc thậm chí là một đợt tăng lãi suất nữa trong tương lai gần nếu lạm phát không hạ nhiệt như mong đợi.
- Áp lực lên các tài sản rủi ro: Khả năng tăng lãi suất có thể gây áp lực lên thị trường chứng khoán và các tài sản rủi ro khác, đồng thời củng cố sức mạnh của đồng USD.
- Tác động đến chi phí vốn: Đối với các doanh nghiệp và người tiêu dùng, chi phí vay vốn có thể duy trì ở mức cao, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và tiêu dùng. Nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi sát sao các quyết định chính sách của Fed vì đây là yếu tố vĩ mô quan trọng ảnh hưởng đến dòng vốn toàn cầu và tỷ giá hối đoái.