Xu hướng lãi suất tại các ngân hàng thương mại đang phát đi tín hiệu hạ nhiệt sau yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước vào ngày 18/10 về việc giảm lãi suất cho lĩnh vực ưu tiên. Theo ghi nhận từ Việt Nam hàng ngày, dù kỳ vọng chi phí vốn giảm đang mở ra cơ hội, các chuyên gia nhận định chỉ số VN-Index chỉ có thể bước vào chu kỳ tăng mới nếu có sự xác nhận từ thanh khoản.
Điều kiện nào để VN-Index bước vào sóng tăng mới?
Theo ông Đỗ Bảo Ngọc, Tổng giám đốc Chứng khoán Kirin (CSI), việc lãi suất tạo đỉnh và hạ nhiệt giúp giảm áp lực chi phí vốn, hỗ trợ thị trường chứng khoán tạo đáy ngắn hạn và phục hồi trung hạn. Tuy nhiên, một đợt giảm lãi suất riêng lẻ chưa đủ kích hoạt dòng tiền chuyển dịch mạnh mẽ.
- Thanh khoản là chỉ báo cốt lõi: Thị trường cần duy trì giá trị giao dịch cải thiện rõ rệt trong quý IV hoặc đầu quý I năm sau để xác nhận tiền nhàn rỗi quay lại từ kênh tiết kiệm.
- Ngưỡng giao dịch mục tiêu: Nhiều chuyên gia nhận định thanh khoản toàn thị trường cần đạt trên 20.000 tỷ đồng/phiên.
- Vai trò cổ phiếu trụ: Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn phải đóng vai trò dẫn dắt, tạo sức lan tỏa rộng thay vì tăng điểm cục bộ.
Tác động tới nhà đầu tư
Hiện tại, dù định giá P/E và P/B của VN-Index đã lùi về vùng thấp, thị trường vẫn thiếu động lực bứt phá và khả năng cao tiếp tục dao động biên độ tích lũy.
- Nhận diện cơ hội: Nhà đầu tư không cần chờ chỉ số chung bứt phá mà nên sàng lọc các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và đã chiết khấu sâu.
- Điều kiện giải ngân: Cần kiên nhẫn quan sát tín hiệu dòng tiền quay lại cổ phiếu mục tiêu, tránh giải ngân chỉ vì lý do thị giá đã giảm mạnh.