Việc thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần hơn tới các tiêu chuẩn nâng hạng quốc tế đang mở ra cơ hội đón dòng vốn ngoại khổng lồ. Tuy nhiên, các chuyên gia nhấn mạnh nội lực và chất lượng quản trị của doanh nghiệp niêm yết mới là yếu tố quyết định để giữ chân dòng vốn này bền vững.
Yêu cầu khắt khe từ dòng vốn tổ chức quốc tế
Theo bà Hoàng Thị Tuyết Hạnh, Phó Tổng Giám đốc Chứng khoán OCBS, các quỹ đầu tư ngoại không chỉ nhìn vào tốc độ tăng trưởng doanh thu hay lợi nhuận đơn thuần. Yếu tố cốt lõi được đặt lên bàn cân là chất lượng tăng trưởng và hiệu quả sử dụng vốn của ban lãnh đạo.
Các tổ chức lớn đặc biệt quan tâm tới việc lợi nhuận kế toán có thực sự chuyển hóa thành dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh hay không. Bên cạnh đó, tính minh bạch trong quản trị công ty, việc bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số và trách nhiệm giải trình là những tiêu chí tiên quyết trong bộ lọc giải ngân của dòng vốn dài hạn.
Tác động & Nhận định
Sự kiện nâng hạng bởi các tổ chức như FTSE sẽ kích hoạt dòng vốn thụ động (passive funds), nhưng dòng vốn chủ động (active funds) mới mang tính chất bền vững.
- Thách thức cho doanh nghiệp: Các công ty niêm yết cần cải thiện chuẩn mực công bố thông tin, áp dụng chuẩn kế toán quốc tế IFRS và nâng cao hiệu quả sinh lời trên vốn (ROE, ROIC).
- Định hướng cho nhà đầu tư: Nhà đầu tư cá nhân nên ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng tài chính lành mạnh, quản trị minh bạch và dòng tiền ổn định, bởi đây sẽ là nhóm hưởng lợi lớn nhất từ dòng tiền của các định chế tài chính nước ngoài.