Bà Nguyễn Thị Bình Minh, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh CTCP Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, đưa ra cảnh báo về sai lầm thường gặp khi nhà đầu tư vội vàng bắt đáy chỉ dựa trên mức độ giảm giá sâu của cổ phiếu. Nhận định này được đưa ra trong ngày 26/10/2026, thời điểm định giá nhiều nhóm ngành đã điều chỉnh về mức thấp lịch sử dù kết quả kinh doanh quý 3 vẫn tăng trưởng tích cực.
Theo thống kê từ MoneyGain tính đến ngày 25/10/2026, tổng cộng 513 doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính quý 3 (chiếm 19,2% vốn hóa toàn thị trường). Nhóm này ghi nhận tổng doanh thu đạt hơn 316.686 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ; lợi nhuận đạt hơn 48.236 tỷ đồng, tăng 16,4% so với cùng kỳ. Dù kết quả kinh doanh tích cực, giá cổ phiếu vẫn chịu áp lực điều chỉnh do thị trường chiết khấu các rủi ro vĩ mô như lãi suất tăng, căng thẳng địa chính trị và giá năng lượng.
Vì sao định giá P/E giảm nhưng chưa đảm bảo tạo đáy?
Theo dữ liệu được chuyên gia dẫn lại, tính đến ngày 23/10/2026, định giá P/E của VN-Index ở mức khoảng 12,3 lần (nếu loại trừ nhóm Vingroup, P/E thị trường chỉ còn 10,3 lần). Định giá nhiều nhóm ngành cụ thể cũng giảm sâu:
- Ngân hàng: P/E dao động quanh mức 8 lần.
- Dầu khí: P/E ghi nhận khoảng 8-9 lần.
- Bán lẻ: P/E ở mức gần 13 lần.
Tuy vậy, bà Minh lưu ý định giá thấp không đồng nghĩa với việc thị trường đã tạo đáy, do mỗi chu kỳ chịu tác động bởi chi phí vốn và rủi ro khác nhau. Bên cạnh đó, độ rộng thị trường ghi nhận sự cải thiện khi tỷ lệ cổ phiếu nằm trên đường MA50 đạt 44,33% vào ngày 23/10/2026 (mức cao nhất kể từ tháng 3/2026), song con số này vẫn chưa vượt ngưỡng 50% để xác nhận xu hướng tăng bền vững.
Tác động tới nhà đầu tư
Nhà đầu tư cá nhân không nên cố gắng đoán điểm đáy tuyệt đối hoặc chỉ chọn mua các mã chiết khấu nhiều nhất. Thay vào đó, cần chú ý:
- Ưu tiên các doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận liên tục, có dòng tiền hoạt động lành mạnh và hiệu quả sử dụng vốn cao.
- Tránh mua cổ phiếu kém chất lượng chỉ vì thị giá đã giảm sâu.
- Theo dõi thêm các tín hiệu xác nhận về thanh khoản, khối lượng giao dịch và sự phục hồi của nhóm cổ phiếu dẫn dắt.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 23/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| MSN | 74.200đ | +0,41% | 55,2 | +392 tỷ |
| VGC | 44.500đ | +0,68% | 14,4 | -15,3 tỷ |