Năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ đối mặt với nhiều biến động lớn, nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng trưởng. Bối cảnh kinh tế toàn cầu phục hồi không đồng đều và những thay đổi chính sách từ Hoa Kỳ, đặc biệt nếu ông Donald Trump trở lại nắm quyền, sẽ có tác động đáng kể đến thị trường.
Theo báo cáo của Ngân hàng Thế giới (WB), tăng trưởng kinh tế toàn cầu dự kiến đạt 2,6% trong năm 2024 và tăng nhẹ lên 2,7% trong năm 2025. Tuy nhiên, mức tăng trưởng này vẫn thấp hơn so với giai đoạn trước đại dịch COVID-19 và có sự khác biệt giữa các quốc gia. Các quốc gia như Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ được dự báo tăng trưởng tích cực hơn trong năm 2024, nhưng có thể giảm nhẹ trong năm 2025. Ngược lại, khu vực Liên minh châu Âu (EU) và một số nền kinh tế đang phát triển có thể phục hồi trong năm 2025 sau khi tăng trưởng khiêm tốn trong năm 2024.
Mặc dù lạm phát toàn cầu đang giảm, tốc độ giảm vẫn chậm hơn dự kiến, khiến các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất chậm hơn, hạn chế khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ.
Một số yếu tố cần theo dõi sát sao bao gồm
- Chính sách thương mại từ Mỹ: Các chính sách thương mại bất ngờ từ chính quyền mới ở Mỹ có thể tạo áp lực lên nền kinh tế Việt Nam.
- Tỷ giá ngoại tệ: Tỷ giá ngoại tệ cần được theo dõi chặt chẽ, vì dự trữ ngoại hối của Việt Nam đang ở mức nhạy cảm trong bối cảnh thương mại không chắc chắn.
- Rủi ro từ trái phiếu doanh nghiệp: Lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong năm 2025, lên đến 250.000 tỷ đồng, với khoảng 40% từ bất động sản. Khả năng trả nợ của các doanh nghiệp sau khi kết thúc thời gian gia hạn tái cơ cấu nợ có thể làm gia tăng rủi ro tài chính.
Tuy nhiên, thị trường cũng có những yếu tố hỗ trợ. Các luật mới như Luật Đất đai, Luật Kinh doanh bất động sản, Luật Nhà ở và Luật các tổ chức tín dụng đã tháo gỡ các điểm nghẽn pháp lý, tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường bất động sản phục hồi. Số lượng dự án mở bán và tỷ lệ hấp thụ tăng cao trong quý 3 và 4 năm 2024, và xu hướng này dự kiến tiếp tục mạnh mẽ hơn trong năm 2025 nhờ nguồn cung gia tăng, lãi suất thấp và niềm tin thị trường được cải thiện.
Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 sẽ chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố phức tạp, đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng và có chiến lược đầu tư phù hợp.