Tính đến ngày 19/10/2026, đã có 13 công ty chứng khoán công bố báo cáo tài chính quý 3/2026, phản ánh sự phân hóa mạnh mẽ với 7 doanh nghiệp có lãi và 6 đơn vị thua lỗ. Báo cáo cho thấy mảng cho vay và tự doanh tiếp tục là trụ cột gánh vác tăng trưởng, trong khi doanh thu từ môi giới có dấu hiệu sụt giảm ở nhiều đơn vị.
Theo Nhịp sống thị trường, các công ty vừa công bố ghi nhận kết quả kinh doanh với những diễn biến trái chiều.
Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của các CTCK ra sao?
- CTCP Chứng khoán KAFI: Doanh thu hoạt động quý 3/2026 đạt gần 981 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, lãi từ FVTPL đạt gần 581 tỷ đồng, lãi từ cho vay và phải thu tăng 52% lên hơn 315 tỷ đồng, còn doanh thu môi giới giảm 54% xuống 27 tỷ đồng. Do chi phí tài chính tăng 53% (đạt gần 351 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí lãi vay hơn 319 tỷ đồng), lợi nhuận trước thuế giảm gần 13% xuống 171 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 137 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, KAFI đạt doanh thu hơn 3.004 tỷ đồng (tăng 63%) và lợi nhuận trước thuế gần 541 tỷ đồng (tăng 58%).
- CTCP Chứng khoán Guotai Haitong (Việt Nam): Ghi nhận doanh thu hoạt động quý 3 hơn 32 tỷ đồng, tăng 5%. Lợi nhuận trước thuế tăng vọt 165% lên hơn 14 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 11 tỷ đồng. Động lực đến từ lãi cho vay và phải thu tăng 32% (đạt hơn 18 tỷ đồng) và lãi từ HTM tăng 15% (hơn 11 tỷ đồng), bù đắp cho doanh thu môi giới sụt giảm 60% về mức 3 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt gần 98 tỷ đồng (tăng 29%) và lợi nhuận trước thuế đạt 43 tỷ đồng (tăng 95%).
- CTCP Chứng khoán Đại Việt: Doanh thu hoạt động quý 3 đạt hơn 9,1 tỷ đồng, tăng 62%. Tuy nhiên, công ty vẫn lỗ trước thuế gần 3,9 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 4,1 tỷ đồng). Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt hơn 30 tỷ đồng, lỗ trước thuế ghi nhận hơn 5,3 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 10 tỷ đồng). Dư nợ cho vay tại cuối quý 3 tăng 117% so với đầu năm, lên gần 72,5 tỷ đồng; danh mục FVTPL đạt khoảng 73,5 tỷ đồng.
Tác động tới nhà đầu tư
- Nguồn thu dịch chuyển: Doanh thu môi giới suy giảm ở các công ty trên cho thấy cạnh tranh phí giao dịch và thanh khoản thị trường có thể đã tạo áp lực lớn, buộc các CTCK phải phụ thuộc nhiều hơn vào mảng cho vay ký quỹ (margin) và danh mục tự doanh.
- Rủi ro chi phí vốn: Sự sụt giảm lợi nhuận của đơn vị có quy mô doanh thu lớn như KAFI do chi phí lãi vay tăng cao là yếu tố cảnh báo về biên lợi nhuận của các CTCK khi sử dụng đòn bẩy tài chính lớn.
- Theo dõi thị trường: Nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu ngành chứng khoán cần chú ý tới cơ cấu nguồn thu và năng lực quản trị chi phí tài chính khi các CTCK lớn hơn công bố báo cáo trong các ngày tới.