Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) được giới chuyên gia dự báo sẽ đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ với tốc độ tăng lãi suất nhanh nhất kể từ năm 1990. Động thái này đánh dấu bước chuyển mình quan trọng của nền kinh tế lớn thứ tư thế giới sau nhiều thập kỷ duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.
Kịch bản thắt chặt kỷ lục của BOJ
Các chuyên gia và tổ chức tài chính quốc tế nhận định lạm phát ổn định cùng đà tăng trưởng tiền lương tại Nhật Bản đang tạo điều kiện thuận lợi để BOJ tiếp tục nâng lãi suất điều hành. Việc đảo ngược chính sách kéo dài suốt hơn ba thập kỷ này diễn ra trong bối cảnh đồng Yên chịu nhiều sức ép và áp lực giá cả nhập khẩu tăng cao. Nếu lộ trình này diễn ra như dự báo, đây sẽ là chu kỳ nâng lãi suất quyết liệt nhất của Nhật Bản kể từ cuộc khủng hoảng bong bóng tài sản đầu thập niên 1990.
Tác động & Nhận định đối với thị trường
Việc BOJ nâng lãi suất có ảnh hưởng sâu rộng đến dòng vốn toàn cầu và thị trường mới nổi như Việt Nam:
- Đảo chiều giao dịch Carry Trade: Hoạt động vay đồng Yên giá rẻ để đầu tư vào các tài sản rủi ro có thể tiếp tục bị thanh lý, gây biến động mạnh trên các thị trường chứng khoán toàn cầu.
- Tỷ giá và dòng vốn FDI: Đồng Yên mạnh lên có thể giảm bớt gánh nặng nợ công/doanh nghiệp vay bằng JPY tại Việt Nam, đồng thời thúc đẩy giá trị kiều hối và dòng vốn FDI từ các tập đoàn Nhật Bản.
- Tâm lý thận trọng: Thanh khoản toàn cầu có nguy cơ thu hẹp nhẹ khi một trong những mỏ neo nới lỏng tiền tệ cuối cùng dần biến mất.