Sự hiện diện gia tăng cùng việc sử dụng đòn bẩy tài chính cao của các quỹ phòng hộ (hedge fund) trên thị trường trái phiếu chính phủ đang làm tăng nguy cơ xảy ra một cú sốc lớn trên diện rộng. Theo nhận định từ bà Sarah Breeden, Phó thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) trong cuộc phỏng vấn với CNBC, rủi ro bất ổn tài chính toàn cầu hiện nay đang ở mức cao hơn trước đây.
Vì sao thị trường trái phiếu đối mặt rủi ro lớn?
Bà Sarah Breeden, người phụ trách vấn đề ổn định tài chính và là thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của BOE, chỉ ra rằng thành phần nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu đã có sự thay đổi đáng kể.
Cụ thể, các quỹ phòng hộ ngày càng gia tăng vị thế và phụ thuộc nặng nề vào đòn bẩy tài chính. Tình trạng này khiến các biến động cục bộ dễ dàng bị khuếch đại, từ đó lan rộng thành căng thẳng thanh khoản và bất ổn tài chính trên quy mô lớn hơn đối với hệ thống toàn cầu.
Tác động tới nhà đầu tư
Biến động mạnh trên thị trường trái phiếu toàn cầu có thể tạo ra các rủi ro dây chuyền tới thị trường tài chính:
- Biến động chi phí vốn: Lợi suất trái phiếu quốc tế bất ổn có thể ảnh hưởng đến dòng vốn ngoại rút khỏi các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam.
- Áp lực tỷ giá và thanh khoản: Căng thẳng tài chính diện rộng thường thúc đẩy nhu cầu nắm giữ đồng USD, gia tăng sức ép lên tỷ giá và thị trường tiền tệ trong nước.
- Rủi ro danh mục: Nhà đầu tư cần theo dõi sát các cảnh báo rủi ro hệ thống từ các ngân hàng trung ương lớn để kịp thời điều chỉnh tỷ trọng đòn bẩy tài chính.