Vào ngày 7/9/2008, quỹ Pimco Total Return do nhà đầu tư huyền thoại Bill Gross điều hành đã ghi nhận mức lợi nhuận kỷ lục 1,7 tỷ USD chỉ trong một ngày. Thành quả này đến từ chiến lược gom mua khối lượng lớn trái phiếu gắn với hai định chế tài chính Fannie Mae và Freddie Mac ngay giữa tâm bão khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Theo thông tin từ Business Insider được tác giả Mary Childs thuật lại trong cuốn sách "Vua trái phiếu", Bill Gross đã nhìn thấy cơ hội sinh lời lớn từ sự can thiệp chính sách của chính phủ Mỹ đối với các thực thể "quá lớn để sụp đổ".
Bill Gross đã kiếm 1,7 tỷ USD như thế nào?
Trong đợt khủng hoảng năm 2008, hai định chế tài chính Fannie Mae và Freddie Mac đứng trước nguy cơ vỡ nợ khi phải tái cấp vốn cho khoảng 225 tỷ USD nợ ngắn hạn. Bất chấp sự hoảng loạn của thị trường:
- Bill Gross đã quyết định phân bổ tới 60% danh mục quỹ Pimco Total Return vào các trái phiếu được phát hành hoặc bảo đảm bởi hai tổ chức này.
- Dù đối mặt với nguy cơ thua lỗ nặng khi giá tài sản tiếp tục lao dốc thời gian đầu, ông kiên trì giữ vị thế và liên tục cảnh báo về nguy cơ đổ vỡ dây chuyền nếu thiếu sự giải cứu.
- Ngày 7/9/2008, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Henry Paulson chính thức công bố đặt Fannie Mae và Freddie Mac dưới sự quản lý đặc biệt của chính phủ. Quyết định này giúp quỹ Pimco Total Return tăng 1,3%, tương đương khoản lãi 1,7 tỷ USD chỉ sau một phiên.
Chiến lược này từng được Gross áp dụng thành công vào năm 1994 khi gom mua trái phiếu chính phủ Mexico với lợi suất lên tới 19,75% giữa lúc khủng hoảng đồng peso, trước khi Mỹ tung gói cứu trợ 20 tỷ USD.
Tác động tới nhà đầu tư
Thương vụ của Bill Gross mang lại nhiều bài học kinh nghiệm về quản trị rủi ro và chiến lược nắm bắt cơ hội:
- Tận dụng tâm lý thị trường hoảng loạn: Các tài sản chất lượng hoặc có vai trò trọng yếu trong nền kinh tế thường bị định giá quá thấp trong khủng hoảng, mở ra biên lợi nhuận lớn cho nhà đầu tư dám chấp nhận rủi ro có tính toán.
- Đánh giá can thiệp chính sách: Nhà đầu tư cần phân tích mức độ ảnh hưởng mang tính hệ thống của các tổ chức tài chính lớn để dự phóng động thái hỗ trợ thanh khoản từ cơ quan quản lý.
- Rủi ro thanh khoản cao: Những thương vụ bắt đáy quy mô lớn luôn đi kèm nguy cơ thua lỗ nặng nề nếu chính sách không diễn ra đúng như kịch bản dự kiến.