Thị trường tài chính Nhật Bản đang ghi nhận những xáo trộn mạnh mẽ khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt lên mức cao nhất trong gần 30 năm qua. Xu hướng bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cùng các biện pháp can thiệp tỷ giá đang tạo ra làn sóng chấn động lan rộng ra thị trường quốc tế.
Lợi suất trái phiếu tăng vọt và biến động đồng Yên
Trong tháng 9, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã chính thức vượt ngưỡng 3% lần đầu tiên kể từ năm 1996. Nguyên nhân chủ yếu đến từ áp lực lạm phát nội địa gia tăng, định hướng nâng lãi suất của BOJ, cũng như những quan ngại của giới tài chính trước các kế hoạch chi tiêu công của Tokyo. Song song đó, tỷ giá đồng Yên (JPY) liên tục biến động mạnh dù đã có các biện pháp can thiệp phối hợp giữa Bộ Tài chính Nhật Bản và Bộ Tài chính Mỹ.
Tác động & Nhận định đối với dòng vốn toàn cầu
Sự thay đổi chính sách từ Nhật Bản mang đến nhiều rủi ro đối với thị trường tài chính quốc tế và khu vực châu Á:
- Đảo ngược giao dịch Carry Trade: Suốt nhiều năm, lãi suất siêu thấp tại Nhật Bản là nguồn tài trợ giá rẻ cho các tài sản rủi ro trên toàn cầu. Khi lãi suất và đồng Yên cùng tăng, dòng vốn này đối mặt nguy cơ tháo chạy để hoàn trả nợ gốc.
- Áp lực lên mặt bằng lãi suất: Lợi suất trái phiếu Nhật Bản đi lên kéo theo chi phí vay mượn quốc tế tăng, gián tiếp gia tăng biến động đối với các thị trường mới nổi.
- Tác động đến Việt Nam: Dù chưa chịu ảnh hưởng tức thì, các doanh nghiệp có nợ vay bằng Yên Nhật cần chủ động phòng vệ tỷ giá, đồng thời nhà đầu tư nên cẩn trọng trước những đợt rung lắc thanh khoản toàn cầu.