Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (HoSE: BAF) đang liên tục có các động thái huy động vốn trong bối cảnh lợi nhuận doanh nghiệp "đi lùi" so với cùng kỳ năm 2025. Mới đây, BAF công bố Nghị quyết của HĐQT về việc triển khai phương án chào bán hơn 40,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ thực hiện quyền 9:1 và giá chào bán 15.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến thu về hơn 608 tỷ đồng. Nếu thành công, vốn điều lệ của BAF sẽ tăng từ 3.648 tỷ đồng lên gần 4.054 tỷ đồng.
Diễn biến chi tiết
Ngoài đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, HĐQT BAF cũng phê duyệt việc sửa đổi, bổ sung phương án phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP). Số tiền huy động này dự kiến sẽ được sử dụng để thanh toán công nợ cho các nhà cung cấp cám, giống heo, phụ gia và các nguyên vật liệu, hàng hóa khác trong hoạt động kinh doanh. Điều này nhằm giảm áp lực nợ ngắn hạn và tăng uy tín với các đối tác chuỗi cung ứng thức ăn chăn nuôi.
Tác động & Nhận định
Việc phát hành thêm cổ phiếu sẽ mang lại nhiều thách thức cho BAF. Cụ thể
- Tại ngày giao dịch không hưởng quyền, giá cổ phiếu BAF trên sàn chứng khoán sẽ bị điều chỉnh giảm theo tỷ lệ phát hành, đảm bảo tổng vốn hóa thị trường không đổi.
- Số lượng cổ phiếu lưu hành tăng thêm sẽ làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong ngắn hạn nếu lợi nhuận chưa tăng trưởng kịp.
- Nếu cổ đông hiện hữu không thực hiện quyền mua cổ phiếu, tỷ lệ sở hữu và quyền biểu quyết tại doanh nghiệp sẽ bị sụt giảm do pha loãng sở hữu.
Những thách thức này diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh quý 2/2026 của BAF cho thấy lợi nhuận sau thuế giảm mạnh, tạo áp lực lớn lên nhu cầu huy động vốn của doanh nghiệp.